跨期环境下的巨灾风险分担：一个比较分析.pdfVIP

第23卷第6期 虏 柬 金 融 謦 院 学 报 Vo1．23．No．6 2008年 l1月 TheJourna1ofCangd0ngUniversity ofFinance Nov． 2O O 8 跨期环境下的巨灾风险分担：一个比较分析 官 兵 中国再保险(集团)股份公司， 北京 100034 摘 要：资本市场通过衍生品交易增强的管理风险能力，大大改善了其跨期风险分 担功能。作为风险中介的再保险公司通过储备流动性的方式，在跨期风险分担方面具有 比较优势，而传统的资本市场缺乏衍生品交易，更多地体现为跨地风险分担的功能。在资 本市场的竞争压力下，直保公司和再保险公司都面临融资和风险转移 问题，如果通过新 的资本市场工具，将资产负债表上的成熟产品通过证券化的形式转移到资本市场上，那 么资本市场将是有效率的。 关键词：跨期环境；巨灾风险；金融中介；资本市场 中图分类号：40；f、830．9 文献标识码：A 文章编号：1674—1625(2008)06—0o74一l1 一 、 金