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5.2城投公司综合收益评估 城投公司综合收益主要来自政府注入公司的出让性质商住用地按规划分年出让后的出让收益、财政补贴收入。评估认为，本项目土地出让收益盈余加上财政补贴收入，可用于本项目贷款外的其他借款本息的归还。 5.2.1主要来源 一是已注入城投公司的存量471亩商住性质土地使用权土地出让收入。 二是财政补贴收入。 5.2.2 合规性和充足性分析 1、土地开发出让净现金流测算 根据县城投公司提供的出让计划，2011年至2019年计划出让土地4711亩，其中：2011年出让55亩，2012年出让52亩，2013年出让52亩，2014年出让52亩，2015年出让52亩，2016年出让52亩，2017年出让52亩，2018年出让52亩，2019年出让52亩。预计可实现出让收入3.77亿元，扣除两项提留上缴0.2亿元后，可用于公司还本付息的资金有3.57亿元。拟出让土地详见下表： 表5-5 城投公司拟出让土地基本情况表 单位：亩、万元/亩 序号 座落 土地证号 性质 面积 预计单价 预计收入 扣除两项上缴 预计收益 预计出让计划 1 祁东县县城玉泉新区 祁国用2010第6725号 综合用地 290 80 23200 1247 21953 2011-2019 2 祁东县县城 玉泉新区 祁国用2010第1607号 综合用地 181 80 14480 778 13702 2012-2019 合计 471 37680 2025 35655 表5-6 存量土地出让净现金流测算简表 单位：万元 序号 栏目 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 合计 1 总现金流入 4400 4160 4160 4160 4160 4160 4160 4160 4160 37680 2 其中：土地出让收入 4400 4160 4160 4160 4160 4160 4160 4160 4160 37680 3 总现金流出 337 211 211 211 211 211 211 211 211 2025 4 其中：土地出让现金流出（扣除两项上缴） 337 211 211 211 211 211 211 211 211 2025 5 存量土地出让净现金流（1-3） 4063 3949 3949 3949 3949 3949 3949 3949 3949 35655 数据说明： 1、本次计划出让的471亩土地征地拆迁成本已经支付，因此本表未计算征地拆迁成本。 2、根据国有土地使用权出让收支管理的相关办法，需上缴国有土地收益基金和农业土地开发资金。国有土地收益基金暂按土地出让收入的5%预估；农业土地开发资金按照土地出让面积×土地出让平均纯收益标准(祁东县为12等，即30元/㎡)×15％考虑。 2、财政补贴收入现金测算 根据祁东县人民政府和祁东县城乡建设投资开发有限公司签订的回购协议，祁东县人民政府全额回购了县城投有限公司欠国家开发银行的债务，根据回购计划，县财政逐年补贴城投公司偿债资金，直至贷款本息还清为止。补贴计划如下表（2019年包括以后年度数据）： 表5-7 财政补贴收入现金流测算表 单位：万元 年份 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 合计 补贴收入 572 822 822 822 822 822 822 822 5094 11420 还本 572 822 822 822 822 822 822 822 5094 11420 付息 3、企业综合收益净现金流测算 按照城投公司综合收益情况，2011年-2019年，县城投公司共可取得综合净现金流47075万元。见下表： 表5-8 企业综合收益现金流测算表 单位：万元 序号 栏目 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 合计 1 总现金流入 4972 4982 4982 4982 4982 4982 4982 4982 9254 49100 2 其中：土地出让收入 4400 4160 4160 4160 4160 4160 4160 4160 4160 37680 3 补贴收入 572 822 822 822 822 822 822 822 5094 11420 4 总现金流出 337 211 211 211 211 211 211 211 211 2