深度对比“5·30”：7大异同点预判后期走势.docVIP

　　 　　单日暴跌6.5%，跌幅等同于8年前“5·30”惨案，这不是一场梦，这就是过去24小时内，A股又一次迎来的深度回调。周初投资者还在亢奋享受泡沫，周尾便勾起了“5·30”行情的记忆。 　　市况对比： 　　跌幅不及 放量远超 1.25万亿元，创历史天量，伴随着量能的6.5%。《每日经济新闻》记者注意到，进入二季度以来，A股明显进入了加速放量上涨的节奏，成交金额也较一季度有着大幅增加，沪市单边日均8500亿元左右成交成为常态，更有多日单边成交突破万亿元。而昨日，沪市1.25万亿元则创造了历史最高。 2007年“5·30”当天也是不折不扣的放量下挫，当日沪指大跌6.5%，对应成交高达2755亿元，是2006年日平均成交额242.5亿元的11倍。同时，2007年5月沪市日平均成交也有2206亿元之多。由此不难发现，“5·30”大跌时，市场仍处于明 　　不过，从跌停数量来看，昨日两市近500只个股跌停，约占个股总量的18%；而在“5·30”当日，则有近800只个股跌停，占比接近60%。不难看出，“5·30”暴跌更加彻底。 　　时点相近 形态相似 5·30”，原因很简单，昨日是5月28日，虽然无法完全切合2007年5月30日，但考虑到5月30日休市的缘故，此次暴跌的时点与“5·30”时几乎同步。 A股持续上涨时间也与“5·30”之前相似。 2015年，主板沪指在3月上旬之前处于高位整理，消化2014年11月降息后巨幅上涨带来的利润空间，而到了3月中旬之后，股指开始持续地上涨，鲜有调整。 2007年，主板同样在3月之前，处于高位震荡，也在消化2006年下半年的获利盘，进入3月中下旬，沪指进入不回头的猛涨态势，可以说，在暴跌前的上涨过程中，此次与“5·30”之时，也达到一定相似程度。 2007年1月4日至5月29日，沪指累计涨幅达到62.02%，而2015年1月4日至5月27日52.77%，从暴跌前的绝对涨幅来看，2007年走势显得更加疯狂。 　　本轮市场化调控管理层更宽容 　　进入本月股指狂奔的阶段，其实官方媒体已开始提示风险。 　　从5月4日开始，新华社、人民日报、央视三大官方媒体同时警示A股风险，这一幕相当罕见。 　　而在“5·30”时期，监管 　　2007年5月11日及5月23日，证监会两次发文，都采用了“买者自负”这样的措辞。遭到市场无视之后，提高印花税这样的“撒手锏”就不期而至。 　　整体市盈率仍低于“5·30” 　　再从估值水平来比较，截至昨日收盘，深市整体平均市盈率为60.59倍。其中，深市主板为37.38倍、中小板为75.21倍，创业板市盈率则达到129.86倍；而整个沪市平均市盈率则只有21.97倍。 2007年“5·30”时，沪市的平均市盈率超过40倍；深市平均市盈率则在60倍左6124点时，沪市平均市盈率攀升至69倍，当时中信证券市盈率为48倍，海通证券为39.34倍。 A股估值相较“5·30”时期，并不算高。 2007年5月29日，即“5·30”暴跌前一天，以当天收盘价计算的PE估值分布图，显示出当时蓝筹股相对较为低估。但是，当前的蓝筹股PE估值则相对平均水平更低。 　　加印花税乃大杀器影响远超汇金减持 　　与“5·30”是由突发事件引起，整日股指低开低走不同。昨日的大跌，并无实质性重磅利空。 26日减持工行、建行合计逾35亿元，年内首度减持四大行。不过35亿元的资金对于如今的市场来说仅是“九牛一毛”。 2007年，财政部5月29日晚间宣布，从2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按3‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。 5月30日沪指低开低走，暴跌6.5%。 　　中小票均为杀跌重灾区 　　从昨日市场表现来看，前期暴涨的小盘股和次新股成为市场杀跌的主要对象，更不乏盘中“闪跌”20%的个股。 5分钟，该股突然打开涨停，直线跳水到跌停，全天振幅高达20%。 20%的大跳水”。 　　而2007年“5·30”时期，当时领导市场的，也是小市值个股和题材股，重组题材成为市场资金追逐的热点。而在最后“5·30”到来的时候，这些被爆炒上天的个股，出现连续的暴跌，比如新华光（现名光电股份）、东华软件、茂业物流等。 　　融资超2万亿 放大波幅 　　今年5月20日以后，沪深两市的融资余额突破2万亿元关口，之后一直维持在这一水平之上。 2007年，新股民疯狂入市成为增量资金的主要来源，当时开户数每天的纪录不断被刷新，社会闲钱不断流入股市中。 2005年7月~2006年10月，我国居民储蓄资金少增大约3000亿元。而从进场情况来看，2006年股票型基金净增约1000亿元投入。 2007年，资金面更为充裕，同时资金面风险也更