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信托投资学 201009 信托投资学 使用教材： 曹建元：《信托投资学》上海财经大学出版社2004年 参考资料： 金志：《国际金融信托概论》华东师范大学出版社1999年 赵奎，朱崇利 ：《金融信托理论与实务》经济科学出版社2003年 第一章 信托投资导论 第一节 信托的产生及其发展 一、信托的产生 信托起源于古代对遗嘱的执行和对私有财产的管理。 信托作为一种观念，是来源于罗马法典“信托遗赠”的规定。 真正具有财产管理制度性质的信托则发端于英国。 信托的含义 信托是指资财的所有人(自然人或法人)按照自己的目的或利益，将其所拥有的资财委托给他人或信托机构代为管理或处理的一种经济行为。 二、信托的发展 英国早期的信托是以宗教为目的而产生的，后来又扩展到为社会公益、为个人理财等方面 。 信托对象从土地发展到商品、货币和家庭其他财产等资财 。 信托关系有了法律保护（19世纪末英国政府颁布《受托人条例》和《官方选任受托人条例》）。 信托以个人承办发展到由专门的信托机构承担，由不以盈利为目的的无偿信托发展到有偿信托。 最早的专业信托机构出现在美国。 1822年美国“农民火灾保险与放款公司”开始兼营以动产和不动产为对象的信托业务，后改名为“农民放款信托公司”，成为最早出现的一家专业信托公司。 到了20世纪初，英美的信托制度传入日本 中国的第一家专业信托公司中国通商信托公司成立于1921年8月。 1949年，人民政府接管了旧中国官办的信托机构，私营信托业中一部分信托公司停业，一部分继续营业。至1952年12月公私合营银行成立，信托业务被停办。 1979年10月，中国国际信托投资公司正式成立 ，金融信托业务重新恢复 。１９８８年达到最高峰时共有１０００多家。经过多次整顿，目前有50余家。 2001年以来多部与信托业直接相关的法律法规出台和实施，这包括2001年10月开始实施的《信托法》, 2002年6月修订实施的《信托投资公司管理办法》（070301不再适用）和2002年7月实施的《信托投资公司资金信托管理暂行办法》 （070301*不再适用）等。 2007年3月实施的《信托公司管理办法》和 《信托公司集合资金信托计划管理办法》 第二节 信托的职能与作用 一、信托的职能 受人之托，履人之嘱，代人理财 （一）财产事务管理的职能 包括代人理财和代人办事两个方面 （二）融通资金的职能 信托融通的对象，既可以是货币资金，也可以其他形态的财产，如融资租赁。 （三）代理和咨询的职能 信托受托人可以以代理人、担保人、咨询人、见证人、监督人、介绍人等身份为交易各方建立相互信任关系，帮助委托人了解与其交易有关的信息。 （四）社会投资的职能 受托人根据委托人的意愿，运用信托财产，进行实业和证券等投资。 （五）社会公益服务的职能 受托人对所捐助或募集的资金进行管理和运用于社会公益事务。 二、信托的作用 信托的作用是信托职能发挥过程中的效果 （一）代人理财的作用 （二）资金融通的作用 （三）信托相关服务的作用 如资信调查、经济担保、会计辅导与代理和代办各种登记、过户、纳税等手续以及市场信息与有关交易知识、经济政策，利率，汇率变化趋势咨询等 。 （四）规避和分散风险的作用 信托财产具有独立性 ； 投资的社会化、民间化，可以将项目投资的风险向社会分散，减少单一投资主体所负担的风险。 （五）发展社会公益事业，健全社会保障制度的作用 （六）促进国有企业改革的作用 （七）促进我国资本市场的发展和完善的作用 第三节 信托的种类和特点 信托具有融通资金以及融资与融物、融资与财产管理相结合的特点。 一、信托的种类 （一）按信托关系建立的方式分类 1.任意信托（分为遗嘱信托和契约信托） 2.法定信托（分为强制信托和鉴定信托 ） （二）按委托人或受托人的性质不同分类 1、法人信托 2、个人信托（分为生前信托和身后信托 ） （三）按受益对象和目的的不同分类 1、私益信托 私益信托是指委托人为了特定的受益人的利益而设立的信托。私益信托中特定受益人的确定一般都是事先确定。 2、公益信托 （四）按受益对象是否是委托人的分类 1、自益信托 2、他益信托 （五）按信托事项的性质不同的分类 1、商事信托（也称营业信托） 商事信托是指信托事项所涉及的法律依据在商法规定的范围之内的信托。一般由具有商业受托人身份的主体担任受托人的信托。受托人通过经营信托业务，获得收益。公司债券信托，商务管理的信托，投资信托、商业人寿保险的信托等是商事信托的具体业务品种。 2、民事信托（也称非营业信托*） 保管贵重物品、执行遗嘱、管理遗产等 。 （六）按信托资产的不同的分类 1、资金信托 2、动产信托 3、不动产信托 4、其他财产信托 （七）按信托目的的不同的分类 1、担保信托