宏源证券-食品饮料行业日报：产业链风险显现，白酒持续调整-120830.pdfVIP

[table_reportdate] 食品饮料 0818 食品饮料行业/ 日报报告 2012 年08 月30 日 [table_subject] 产业链风险显现，白酒持续调整 增持维持 [table_main] 宏源行业类模板 食品饮料行业  行业新闻动态： 分析师：  白酒中报收官，平均毛利率高达66.62%； 苏青青（S1180512060001 ）  登陆第三方交易平台，塔牌黄酒抛8%年收益吸引投资者。 电话：021 Email：suqingqing@  公司新闻动态 联系人：  鲁商集团将在波尔多建立葡萄酒销售公司； 陈嵩昆 电话：021  山西汾酒首度回应“召回事件”：酒中活性炭无害； Email：chensongkun@  古井贡勾兑曝白酒业命门：国内七成白酒非纯粮酿造。 [table_industryTrend]  上市公司公告： 市场表现 2011/8/30～2012/8/30  莲花味精发布中报，营业收入下降 10.11%，成本和竞争导致主 8% 营业务味精毛利率降至-2.57%； -2%  光明乳业中期营业收入增长16.49%，净利增长31.69%； -12% -22%  中炬高新中期营业收入下降10.11%，净利下降0.88% ，调味品 Aug-11 Dec-11 Apr-12 业绩增加房地产亏损； 上证指数 食品饮料  今日点评：今日市场延续下跌（-0.03% ），食品饮料在白酒板块的带 领下连续第四日收跌（-2.17% ）。我们分析了白酒整个产业链的各个 环节，白酒终端需求萎靡使得经销体系面临巨大动销压力，这种压力 将逐渐传导至厂家，预计下半年厂家增长压力大于上半年，资本市场 最近的表现也基本符合我们的判断。今日白酒板块再次大跌-2.12% ， 古井贡酒领跌（-9.78% ），水井坊、伊力特、老白干酒分别下跌5.94%、 5.81%、5.28%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_page]