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商业银行经济资本管理的原理与实践 来源：传播部 责任编辑：panda 时间：2007-3-26 16:43:24 点击次数： ???添加到收藏夹 2004年3月银监会颁布实施《商业银行资本充足率管理办法》后，商业银行资本约束意识普遍增强，部分行开始引入经济资本等新的管理标杆，改进对分支行的评价考核办法，逐步形成以资本金管理为核心的规模扩张自我约束机制，基本扭转了长期存在的资产盲目扩张局面。同时，银行自我防范和管理风险能力得到加强，银行业金融机构资本金补充渠道得到拓展，贷款风险拨备充足度和资本充足率都有明显提高。本文通过介绍经济资本管理的基本原理和国内外银行的实践情况，希望有助于促进加深对经济资本管理的理解和认识。  经济资本管理的基本原理：简单地说，经济资本是银行用于抵御业务风险的资本，或资本中用于抵御业务风险的部分。从计量角度，经济资本等于业务风险（非预期损失），因而可以理解为是银行为抵御业务风险所应持有的最低资本量。  为了确保银行安全，避免出现较大损失损害存款人利益，银行必须要有充足的资本抵御风险，这就是监管当局对银行实施资本充足监管的根本原因，也是银行内部风险管理的主要目标。银行资本是否充足、风险抵御能力是否充分可从两方面衡量：一是根据监管要求，资本充足率达标。二是根据内部风险管理要求，即在没有监管要求的情况下，资本可以充分覆盖风险。前者是监管资本管理的内容（本文不讨论），后者是经济资本管理的内容。监管资本管理与经济资本管理原本不同，但２００４年新资本协议提出了内部评级法等模型化资本需求计量方法，据此计算的监管资本需求等同于经济资本，因而这些模型方法的出现打破了监管资本管理和经济资本管理间的藩篱，在资本分配和配置等方面使两者趋于统一。  商业银行的核心经营理念是股东价值（或银行价值）最大化。价值最大化并不等于利润最大化，而是利润最大化与风险最小化的结合和统一。基于这个理念，经济资本管理的目标主要有两个：控制业务风险和提高风险调整后收益。经济资本等于风险，银行一般通过向分支机构、业务部门分配经济资本的方式控制风险数量，使之与资本相适应，以保持充分的风险抵御能力。同时，银行通过优化资本配置提高资本回报水平。  分配是决定谁拿多少，即给予各个机构和部门多少经济资本。配置是决定用到哪里去，即将资本用于支持哪些业务的发展。资本是有限的，且需要较高的回报，因而银行必须优化经济资本的分配和配置，以使风险和收益平衡。优化分配和配置的前提是准确计算各个机构、部门和业务的资本回报水平，然后择优分配和配置，这就产生了如何评价不同业务、机构和部门资本回报绩效的问题。  传统的资本回报衡量指标是净资产回报率（ＲＯＥ），但其缺点是没有将风险和收益纳入一个框架内评估，只能在不考虑风险情况下、或在风险等量假设下评价收益。传统的风险评价指标也只能在不考虑收益情况下、或在收益等量假设下评价风险。对收益和风险均不等的机构、部门或业务则无法进行直接对比。为解决这个问题，越来越多的银行使用风险调整后资本回报率（ＲＡＲＯＣ），即通常所说的经济资本回报率作为资本回报水平的衡量指标。  经济资本回报率是风险调整后净利润（税后净利润减预期损失成本）与占用的经济资本的比率，反映了单位风险（经济资本）的风险调整后回报率水平。其优点是将收益和风险纳入了一个评估体系，符合风险和收益对称原则，可以将不同收益、不同风险的机构、部门和业务的绩效直接对比，因而成为银行内部绩效测评的主要指标。  另一个主要绩效测评指标是经济增加值（ＥＶＡ），即风险调整后净利润与经济资本成本的差值。经济资本成本是业务占用的经济资本与最低经济资本回报率要求的乘积。如经济增加值为正值，说明收入在弥补各项成本费用支出及经济资本成本后仍有剩余，是银行在满足股东最低资本回报要求后赚取的超额利润，是价值创造。 经济增加值是建立在股东价值最大化目标基础上的价值概念，反映了银行的价值观，其与利润既有联系但也有本质差别。首先，利润是一个财务概念，是财务报表的一项内容，而经济增加值是一个管理概念，不需要在财务报表上反映。其次，经济增加值的计算是以利润为基础的，是利润与经济资本成本的差额。第三，利润是银行为股东创造的当期回报，经济资本成本是股东期望的当期回报，经济增加值是股东当期回报中超过期望回报的那部分。如其为负，说明股东的当期回报低于期望，如出现这种情况，银行股票价格会下降，股东利益会受损，不能实现股东价值最大化目标。因而，利润指标仅能反映为股东带来多少回报，无法单独反映是否为股东创造了价值增值，而价值增值（可以使股票价格上升）恰恰是股东利益最大化的最好体现。因经济增加值体现了先进的管理思想和价值理念，逐渐取代了利润指标被广泛应用于内部绩效考核中。 经济资本管理的根本目标是控制经济资