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第二章 财务管理价值观念 本章学习目的 学习目的：通过本章学习，掌握资金时间价值与风 险价值的概念；掌握复利终值、复利现值、年金终 1 资金时间价值 值、年金现值的计算，并能结合有关问题熟练地运 用；了解风险的分类；掌握风险价值衡量；掌握风 2 险与报酬的关系。理解时间价值和风险的原理，为 风险与收益分析 学习后面各章打下良好的基础。 重点和难点：资金时间价值计算。 2010-9-9 天津职业技术师范大学 经管学院 2010-9-9 天津职业技术师范大学 经管学院 2-1 资金时间价值 1.资金时间价值的概念 2009.1.1 10元 2010.1.1 10元 2009.1.1 10元 存入银行 2010.1.1 11元 资金时间价值是资金周转带来的增值 增值额1元 即资金的时间价值 额，即一定量资金在不同时间点上价值 实务中，习惯用相对数表示资金时间价 量的差额。相当于没有风险和通货膨胀 值，即用增加价值占投入货币的百分数来表 示。因此，上例中的资金时间价值 条件下的社会平均资金利润率。 为10%。 注：如果通货膨胀率很低，可以用政府债券利率表示 资金时间价值。 2010-9-9 天津职业技术师范大学 经管学院 2010-9-9 天津职业技术师范大学 经管学院 2-1 资金时间价值 2-1 资金时间价值 理解资金时间价值掌握以下要点： 2.资金时间价值的计算 资金时间价值是资金增值部分，一般情况 不同时点上的资金价值是不相等的，所以不 下可理解为利息； 同时间上的资金收支不应直接进行比较，需要 资金的增值是资金被当作投资资本在运用 把它们换算到相同的时点上，然后才能比较大 过程中实现的，不作为资本利用的资金不 小。不同时点上资金之间的换算，即资金时间 可能自行增值； 价值的计算。 2010-9-9 天津职业技术师范大学 经管学院 2010-9-9 天津职业技术师范大学 经管学院 2-1 资金时间价值 2-1 资金时间价值 由于货币随时间的增长过程与利息的计算过 主要把握两个计息基础和四大基本要素。 程在数学上相似，因此在计算时广泛使用计算 • 两个计息基础 利息的各种方法。