亚洲国家（地区）人口年龄结构变化对储蓄率的影响研究——基于HW模型对中国第二人口红利的分析.pdfVIP

第31卷 第5期 经济经纬 Vo1．31 No．5 2014年 9月 EconomicSurvey Sep．2014 亚洲国家 (地区)人 口年龄结构变化 对储蓄率的影响研究 一 基于HW模型对 中国 “第二人 口红利”的分析 陈 晶 ，黄险峰 ，冯 志 (1．沈阳工业大学 经济学院，辽宁 沈阳110870；2．辽宁大学 经济学院，辽宁沈阳110031) 摘 要：笔者在对HW模型进行修正的基础上，实证分析了亚洲国家(地区)入 口年龄结构变化对储蓄率的 影响，计量结果表明：人 口老龄化对于储蓄率的负面效应将随着老龄化程度的加深而越来越严重；少儿人 口 比例的下降对于近年亚洲国家(地区)的储蓄率上升做出了贡献；把滞后储蓄看成内生或外生变量对方程影 响较小，而在工具变量的选择中实际利率这一变量的添加与否对方程结果影响较大。人 口老龄化时期要延 续 “人 口红利”效应需要吸引更多积累财富进入养老保障体系以实现资本的保值增值，而不是依靠储蓄率上 升使资本在代际之间转移。 关键词：储蓄率；人 口老龄化；人 口红利 基金项 目：沈阳市社会科学联合会基金项 目(Sysk2013—06一O6) 作者简介：陈晶(1974一)，女，辽宁沈阳人，沈阳工业大学经济学院副教授，博士，主要从事人 口经济学研究； 黄险峰(1964一)，男，四川南江人，辽宁大学经济学院教授，博士，主要从事西方经济学理论研究；冯志(1978 一 )，男，辽宁本溪人，沈阳工业大学经济学院讲师，硕士，主要从事投资经济学研究。 中图分类号：F019．6 文献标识码 ：A 文章编号：1006—1096(2014)05—0062—06收稿 日期：2013—04—29 按照Lee(2003)的逻辑，一国进人老龄化阶段 率与少儿抚养 比和老年抚养 比成负相关关系。 后能否保持经济的持续增长，获得所谓 “第二人 口 Modigliani(1989)关于储蓄率的国际比较进一步证 红利”的好处，需要具备两个条件：(1)储蓄率的增 实Left的经验结果，并发现高人均收入增长会导致 加；(2)资本和财富的保值与增值。由此可见，能否 高储蓄，随后Goldberger(1973)、Ram(1982)的研究 在人口老龄化阶段削弱人 口负担过重给经济增长带 对Left的计量过程提出了质疑。Kelley等(1996)在 来的负面效应，延续 “人 口红利”效应，储蓄率的变 保留I．eft的简单分析框架的基础上，通过对89个国 化是关键因素。为探索中国人 口老龄化过程中第二 家20世纪60年代、70年代和80年代三组横截面 人 口红利的实现途径，本文将使用 HW模型 (Hig- 数据的分析，发现只有20世纪 80年代的数据和生 ginsetal，1996)研究和分析亚洲国家 (地区)人 口 命周期模型的预期结果一致，即年幼人 口和老年人 年龄结构的变化对储蓄率的影响。 的比例与储蓄率呈负相关关系。 1996年Higgins等在AsianDemographyandFor- 一 、 文献综述 eignCapitalDepende17,ce一文中提出了 “变量与增长 近年国外已有许多文献考察人 口年龄结构变化 率效应模型”，他们通过研究发现投资需求与年轻 对于储蓄率的影响。Left(1969)曾使用 74个国家 人 口在总人 口中所 占比例紧密相关 (与劳动力供给 的截面数据，对数据进行线性化处理后发现，总储蓄 增加关联)；而成年人 口比例与储蓄供给紧密相关 · 62 · (与退休需求关联)。他们的研究结论曾被作为有