新形势下中国证券公司盈利模式的转型与创新.pdfVIP

年第 期 现代管理科学 ■发展战略 ■2015 3 ■ 新形势下中国证券公司盈利模式的转型与创新 ●刘珍秀 魏 荣 摘要：中国证券公司现有盈利模式已经受到经营环境变化带来的严峻挑战，文章在对中国证券公司盈利模式现状进行 评价的基础上，重点研究中国证券公司盈利模式的转型与创新。 关键词：证券公司；盈利模式；创新业务 一 引言 型营业部的普及 互联网金融的渗透进一步拉低了行业佣 、 ， 制度因素决定了一国经济的发展程度和发展质量 同 金率水平 抑制了经纪业务收入的增长 而这一业务是当 。 ， ， 时 制度安排在企业的发展进程中也发挥着最关键的作 前证券公司最重要的收入来源 行业整体收入受到打击 ， ， 。 用 十八届三中全会提出大力发展中国资本市场 而资本 中国证券公司所处经营环境的变化使得现有盈利模式难 。 ， 市场的建设过程与投资银行在金融体系中地位的提升是 以为继 那么证券行业如何加速转型 积极优化盈利模式 ， ， 分不开的 作为资本市场上的核心中介机构 投资银行资 这一问题就应当值得重视 。 ， 。 本导向责任的发挥能够保证资本市场在改革中保持稳定 二 中国证券公司盈利模式的现状 、 性和可持续性 年 月 日 国务院关于进一步促进 传统业务 投资银行的业务范围是财务金融领域的 。2014 5 9 ，《 1. 。 资本市场健康发展的若干意见 的出台从国家战略视角制 重要话题 中国证券公司当前主要以经纪业务 投资银行 》 。 、 定了中国资本市场未来十年内转型的方针政策 对中国证 业务 资产管理业务和自营业务为重 尤其是经纪业务对 。 、 ， 券行业的创新路径致指明了方向 国家提倡当前应当以建 整体盈利水平的贡献程度较高 监管层从 年对行业 。 。 2007 设具有国际化水平的现代投资银行为目标 支持全行业自 佣金率放松管制 从此便打开了佣金率的下滑空间 ， ， 。 2013 下而上进行自主创新 对于行业准入的放宽更是从监管层 年互联网金融的兴起使得佣金率面临持续