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黄太吉那么难吃，为什么我们还投他？ 黄太吉针对白领小资群体就近、安全、健康的就餐刚性需求，建立了大众 餐饮业的类百丽模式。 文/彭志强 黄太吉，近两年来互联网创业圈一个热度很高的词汇，也是一个时常被争 论的话题。 作为一个专业机构投资黄太吉，找到充分的逻辑和论据说服自己以一个不 低的估值投资争论中的黄太吉，这是我们投资团队在过去3 个月里所做的工 作。 今天，我们将投资决策做一个完整的复盘，这是对过去思考的总结，如果 将来黄太吉投资是成功的，那么，我们希望从中能提炼出更多的经验和规律， 如果这次投资决策将来的发展说明是不成功的，我们也希望从中汲取更多的教 训。 与所有行业一样，VC 也是一个在复盘中成长的行业，从个案中找到规律是 我们致力追求的境界。 为什么投资黄太吉，关键是三点。 第一点，投黄太吉，就是投赫畅这个人 先来说说黄太吉赫畅这个人。几乎所有VC 都会说投资公式就是“人+商业 模式”。 其实我们团队之前和赫畅并没有打过交道，只是赫畅的老师——中欧创业 营发起者李善友教授总说这小伙子不错，而高原资本涂鸿川的投资风格一贯谨 慎，他们都在给赫畅背书，这首先给我们留下了良好的第一印象。 如何迅速地深度了解创业者呢? 其实现在微信、微博已经成为DD 尽职调查和投后管理的重要平台了，随时 可以看到创业者在做什么、在想什么，喜怒哀乐一目了然，甚至几点睡、何时 起都随时掌握。 试想一下这种全天候、少死角的尽调方式哪是传统尽职调查方式所能比拟 的? 以前是投资经理调查为主，合伙人更多的是在几个关键场合出面，看材 料、听汇报、谈条款可能是合伙人主要的工作方式。 而现在，在微信朋友圈就可以近距离轻松了解拟投项目创始人了，所以现 在投资判断也已经是深受移动互联网的影响了。 在收集了众多圈内人士对赫畅的反馈后，赫畅的朋友圈和黄太吉微博就成 为了我们了解和判断创业者的主要通道。 明显的感受就是这位创业者有激情，很勤奋，睡得晚，起得早，充满正能 量，而且大部分时候都是在谈论企业发展，聚焦而专注。 在投资调研的几个月当中，我们发现黄太吉的迭代速度很快。 “大黄疯”小火锅，我们第一次去的时候，赫畅就跟我们讲，他们现在做 成什么样了，哪些与之前预想的不一样，想错了，以后要改成什么样，半个月 后我们特意又去考察，发现很多方面确实有了明显的改进和提升。 传统的餐饮企业，进行一代店的迭代，往往需要半年、一年甚至两年的时 间。 而黄太吉的迭代速度是以月甚至以周为单位在进行优化，一个月之后，很 多方面都大大提高了，这就是互联网思维在企业经营中的运用。 所以，我们不怕创业企业有问题，因为他们迭代的速度很快，优秀创业企 业1 个月的改进相当于传统企业1 年的改进。 有人撰文批评互联网思维，并以此批评黄太吉炒作，之前我们也有类似的 担忧，确实很少见到像赫畅这么能说的创业者。 第一次与赫畅交流时，时间紧、内容多，刚开始我都担心赫畅背过气去， 因为他30 分钟连续讲话，几乎没喘过气，太能说了。 但随着对黄太吉持续的尽职调查，我们欣慰地发现，黄太吉的互联网思维 不仅仅体现在外在的营销领域，而是深入骨髓地应用在企业内部管理的方方面 面。 摊煎饼果子的师傅，很难衡量谁出工不出力，谁努力干谁不努力干。黄太 吉采用类似“嘀嘀打车”的抢单软件，煎饼师傅实行抢单，而不是人为的摊 派。每抢一个单，每完成一个单，就算计件任务一件。 内部计件管理也互联网化了，既高效，又实用，还增加了游戏的乐趣，充 分调动人的主观能动性。 再比如，对于连锁企业来讲，店长往往是最难找的关键岗位，因为管理者 的能力很难被广泛的复制，却往往又需要大量的复制。 为此，赫畅提出了一个想法：能否由一个店长，通过后台管理系统和现场 视频监控，同时管理多家店。 这样就运用互联网工具和手段把店长管理能力最大限度扩大了，可以有效 地缓解扩张时店长人手不足的压力。 黄太吉的内部管理高度移动互联网化，微信是其内部管理的主要平台之 一，基于微信端的信息通报系统每小时通报每一家店的订单、投诉等，而且大 家还在微信上进行PK，这就非常适合年轻人的特点，参与感、即时反馈、游戏 化、快乐工作。 所以，当我们近距离接触黄太吉，接触赫畅，我们清晰地感觉到他们不是 以营销为目的炒作互联网思维，