【毕业设计.论文】基于自由现金流量的企业价值评估方法分析.pdfVIP

31 ( ) Vol． 31 第 卷 湖北师范学院学报 哲学社会科学版 1 Journal of Hubei Normal University (Philosophy and Social Science) No． 1，2011 第 期 基于自由现金流量的企业价值评估方法分析 吴海波 ( ， 432700) 湖北生物科技职业学院管理科学系 湖北武汉 〔 〕 、 。 摘 要 目前主流的企业价值评估方法主要包括成本法 收益法和市场法 本文在比较这些方法的适 ， 。 用性和局限性基础上 提出了采用自由现金流量折现法进行企业价值评估的方法 基于自由现金流量的 ， 、 ， 企业价值评估模型 有效克服了传统的会计利润 经营现金净流量等指标的缺陷 能够更为准确的评价出 ， 。 企业的价值 为企业管理层的决策提供依据 〔 〕 ; ; ; 关键词 自由现金流量 企业价值 评估 〔 〕F275 〔 〕A 〔 〕1009-4733 (2011)01-007 1-03 中图分类号 文献标识码 文章编号 ， ， 业的价值应该等于企业以适当的折现率所折现的预期 近年来 随着我国市场经济体制的不断完善 我国 。 ， ， 现金流量的现值 许多学者的研究指出 相对于净利 出现了多种所有制经济的共同发展 企业间并购的数量 、 、 ， ， 。 润 市盈率 经营活动现金流量等指标 自由现金流量折 不断增多 规模也不断扩大 作为优化资源配置的重要 ， ， 。 现法能够更准确的衡量公司业绩和投资价值 能够有效 手段和企业扩张方式 企业并购的重要性不言而喻 在 ( ，2006)。 ， 的预测企业的长期发展能力 王俊峰和游丽 企业并购过程中 目标企业自身价值是最终并购成交价 。 ， 、 格的基础 因此 企业价值评估在企业并购中具有核心 二 自由现金流量的含义与计算 。 ， ( ( ) 的地位 许多学者的实证研究都表明 并购企业 主并 一 自由现金流量的含义 ) ， 20 80 ， (Rappapor