去化与结构化新常态下房地产金融之两个关键词.pdfVIP

FINANCIAL MARKET 金融市场 Two Key Words of Real Estate Finance in The New Normal 去化与结构化 —新常态下房地产金融之两个关键词 高广春 2014年的房地产金融是否已显去化和结构 时下，对于中国经济新发展阶段的判断，“新常态”已成主 化的趋势？ 流说法。那么，对新常态下房地产金融的运行态势该如何看呢？ 那么，上述两个关键词是否在2014年显示出些许迹象？ 用两个关键词概括之，其一是“去化”，主要是指去房贷规模 化，降低房贷增速和房贷在信贷配置结构中的占比。其二是“结 构化”，主要是指房地产融资的直接融资化、房贷证券化和保障 性住房金融体系的建构。 两个关键词的基本逻辑 由经济的新常态如何推出房地产金融的两个关键词呢？ 首先，新常态对经济增速的基本判断是，以往经济的高速增 长换挡为中高速或适速增长，经济增长速度的换挡必然会引发房