微博上市：新浪移花接木曹国伟无奈.pdfVIP

微博上市： 新浪移花接木 曹国伟的无 奈 凭借爆棚的人气，2011 年3 月，新浪微博的估值就已经高达31 亿美元，2011 年7 月，俄罗 斯基金DST 曾经对新浪微博给出了50 亿美元的估值。 奈何5 年时间里，新浪微博苦于一直在商业化方面缺少办法，眼看着粉丝越来越多，运营成 本越来越高，盈利遥遥无期，却养肥了一群草根大V。 中国概念股到美国讲故事说“我是中国的XX”已成惯例，后来美人索性不等你说，直接拿 跟心目中的同类公司来比较品评，新浪微博就被视为“中国的Twitter”。 2013 年第四季 度，新浪微博月活用户达到1.29 亿，而Twitter 为2.41 亿。新浪微博的营收、营业利润 (剔除股权激励因素)分别相当于Twitter 的28%和59%。新浪微博40 亿美元的市值相当于 Twitter 的六分之一，绝不算高。 北京时间昨晚九点三十分，新浪旗下微博业务正式登陆纳斯达克。据悉，微博确定IPO 发行 价为17 美元，位于发行价17-19 美元的区间内。此次上市募集资金最高可达3.2844 亿美 元，市值逾34.6 亿美元。 亏损5 年，刚“盈利”没几天的微博，就换了一身马甲，迫不及待地奔赴美国，在纳斯达克 把自己摆在了货架上。 对于这种节奏，伊夫认为曹国伟是无奈的，马云是胜利的，新浪门户员工是悲哀的。 一 新浪移花接木，曹国伟的无奈 自从微博拟在美国上市的消息传出，新浪的股价就随之下跌。今天，伴随微博上市的钟声响 起，新浪的股价冲高无力，继而一路下探。可见，资本市场都不傻，微博的上市意味着微博 作为优良资产已经从新浪的旧躯壳中剥离，留下给老新浪的是一个缺少价值的空壳，显然没 有了微博的新浪门户，代表的是一个落后的生产力。 曹国伟作为CEO，对此不是不清楚，之所以这样做，伊夫认为他也是无可奈何。 新浪作为国内最早最大的互联网媒体门户，其主营收入已经随着经营手段的乏善可陈，变得 暮气沉沉。5 年前，新浪从国外舶来了微博，和现在的微信一样，当时的新浪微博迅速红遍 了大江南北，一跃成为了最炙手可热的媒体平台，这也让迟暮的新浪又重新浪了一把，找回 了第二春。 凭借爆棚的人气，2011 年3 月，新浪微博的估值就已经高达31 亿美元，2011 年7 月，俄罗 斯基金DST 曾经对新浪微博给出了50 亿美元的估值。 奈何5 年时间里，新浪微博苦于一直在商业化方面缺少办法，眼看着粉丝越来越多，运营成 本越来越高，盈利遥遥无期，却养肥了一群草根大V。 持续的巨额亏损，以及微信的崛起，留给新浪微博上市套现的时间已然越来越短。不得已， 去年3 月，新浪微博放弃了节操，接受了阿里的入股，开始对新浪微博全面商业化。 二 自产自销，马云的胜利 对新浪的入股，善于算计的商人马云，显然是赚了一笔。 2013 年4 月29 日，阿里宣布以5.86 亿美元入股新浪微博，占到稀释后总股份的18%。 阿里入股新浪微博之后，迅速对新浪微博进行商业化改造，变新浪微博为淘宝系的广告发布 平台，并承诺未来三年内对新浪微博投放3.8 亿美元的广告，而这笔广告收入将以三年等比 例增长的摊销方式计入新浪微博的收入。受此刺激，新浪微博迅速在去年三季度扭亏为盈， 截止去年第四季度，新浪微博同期净利实现151%的增长，交出了一份华丽的答卷。 凭借这份财报，新浪微博的估值也迅速回涨了5 亿美元，达到了35 亿美元。按照阿里的 18%的股份占比，阿里在新浪的投入回报也增长了16.6%，股值增涨近1 亿美元，而阿里去 年半年对新浪的广告投入约在4350 万美元，这4350 万美元的广告费其实相当于是从自己的 左边口袋转移到了右边的口袋。 结果是，马云把新浪微博变成了淘宝系最大的广告平台。此外，淘宝还收获了一个巨大的社 交媒体平台，而这一领域正好是阿里最弱的短板，所以思来想去，这笔买卖，老谋深算的马 云是真心划得来。 三 商业化和内容生来就是天敌 虽然微博成功上市，并且依靠阿里的输血扭亏为盈，但是不可忽视的是，在盈利的同时，微 博的粉丝和活跃度正在一路下滑，而这一点正好是动摇了微博的价值核心，道理很简单，商 业化和内容是一对天生的死敌。 截至今年3 月，微博月活跃用户数为1.438 亿，虽然新浪官方公布微博用户数和日活跃用户 量还在持续增长，但也不能否认其增速正在放缓。相对于微信3.5 亿日活跃量，新浪微博的 启动率正在降低，用户粘性在下降。 这一点和商业化之后对内容的影响不无关系。相信很多人现在打开手机之后的第一件事情就 是打开微信，看看有无好友留言，看看在过去的一段时间内朋友圈里朋友都干了些什么。