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《西部金融》 年第 期
工作交流 2011 6
我国跨境金融衍生产品的交易现状 问题与建议
、
杜 波
中国人民银行西安分行 陕西西安
（ ， 710075 ）
摘 要 金融衍生产品因其规避风险和价格发现功能 已成为一个企业乃至一个国家的国际竞争力的重要组成部
： ，
分 目前我国境内金融衍生产品市场的发展还不尽完善 交易品种比较单一 难以满足企业及个人日益增长的投资避险
。 ， ，
需求 逐步有序地放开跨境金融衍生产品交易已是大势所趋 鉴于美国次贷危机所引发的全球性金融危机带给我们的
， 。
经验教训 发展金融衍生产品交易的同时 尽快完善跨境金融衍生品交易相关的外汇管理政策法规具有深远意义
， ， 。
关键词 外汇管理 金融衍生产品
： ；
中图分类号：F830.33 文献标识码:B 文章编号：1674-0017-2011(6)-0074-02
一 我国金融衍生产品跨境交易的现状
、
一 市场准入门槛高 业务许可比较单一 目前仅对国有企业在境外期货交易所内从事期货套期保值
（ ） ， ，
业务进行审批和监管 汇发 号文件中明确规定 未经国家外汇管理局批准 境内机构和个人不得
。 〔2006 〕52 ：“ ，
以任何形式参与境外人民币对外汇衍生交易 即使是国有企业申请参与境外期货套期保值业务资格 也必
。 ” ，
须经国务院 中国证监会 工商管理部门和外管局层层审批 截至目前仅有极少数国有企业获得了境外期货
、 、 。
业务许可证 而境内大量的其他有避险和套期保值需求的企业和个人则很难取得跨境衍生品交易资格
。 。
二 一些境内企业和个人绕道参与境外衍生品交易 由于境外期货套期保值业务资格难以取得 一些
（ ） 。 ，
境内企业和个人境外套期保值的需求不能通过正规渠道得到满足 于是他们通过各种方式 违规参与境外
， ，
衍生品交易 主要表现为以下几种情况 一是境内企业利用境外关联企业间接参与境外衍生品交易 二是跨
。 ：
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