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集体经济 学术探讨 · 推动中国固定资产投资增长的实证分析 ———基于中国1978-2007 年数据的实证分析 ■ 王芳琴 摘要 文章应用 分析法 实证分 R 2 0.994209 ： OLS ， 对固定资产投资的作用和影响，把中国固 为 说明这两个模型对数据的 析研究了商品零售价格指数 货币供给量 I 99% 、 定资产投资 作为被解释变量，把货币供 拟合程度很好，可以以 的概率判定货 与固定资产投资的相关性 在此基础上对 M PIS ， 给 及商品零售价格指数 作为解释 币供应量和商品零售物价指数对固定资 2 3 者之间的作用机理进行协整分析和 变量，样本取自 1978- 2007 年的年度纵截 产投资增长产生显著影响，由于数据是时 因果检验 研究结果表明 商品零 55 Granger ， ： 面数据，数据来源为《新中国 年统计资 间序列数据，可以认定逆方差性基本不存 售价格指数 货币供给与固定资产投资之 料汇编》与《中国统计年鉴》。对于模型结 、 在。 间体现出较强的相关性 而且存在长期的 构，出于分析的目的和妥协性，我们选取多 5% ， 从解释能力来看，在 的显著性水 协整关系 商品零售价格指数是固定资产 元对数模型作为结构形式。对数模型的优 LnM LnPIS ； 平上，解释变量 2 和 的系数的 投资和货币供应量的 原因 但反 点在于它反映了解释变量的变动与被解释 t Granger ， 统计值是显著的。货币供应量与固定资 向因果关系不成立 提高并维持商品物价 变量变动的关系，所要估计的结构恰好是 ； 产投资之间的关系显著为正，前者每增加 和适度的增加货币供给是推动投资增长 变量之间的弹性系数，而且它反映了被解 1%，后者增加1.186063%，这说明货币供 的战略选择。 释变量增长与解释变量的增长间的关系， 应量对固定资产投资有非常大的促进作 关键词 货币供给 商品零售价格指 适合长期的时间序列，同时为了消除可能 ： ； 用。商品零售物价指数与固定资产投资的 数 固定资产投资 内在关联 实证检验