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和顺财经新股研究组 新股估值分析报告（2013 年 9 月 20 日） 江苏奥赛康药业新股估值分析报告 2012年 2012 年测算 发行价格区间 发行后摊薄市盈 发行后每股 上市时间 股票代码 股票名称 每股收益 净资产收益 （元） 率(倍) 资产(元) (元) 率(%) 42.34～45.44 41～44 12.81～13.59 1.03 42.53% 发行数量 发行前股 发行后股 发行后流通市 发行后总市 值 主承销商 所属行业 (万股) 本(万股) 本(万股) 值（亿元） （亿元） 中国国际金融 7000.00 21000.00 28000.00 29.64～31.81 118.55～127.22 医药制造业 有限公司 公司主要从事消化类、抗肿瘤类及其他药品的研发、生产和销售，是全国最大的 PPI 注射剂 生产企业之一、拥有 PPI 注射剂品种最多的企业之一，2011 年，公司在国内的注射用 PPI 市场 中的市场份额为 21.48%，排名第二；同时公司也是全国抗肿瘤药品种最多的公司之一，已经初步 形成了完善的 PPI 注射剂和抗肿瘤产品组群，现拥有消化类、抗肿瘤类等领域的 36 个品种、65 公 个规格化学药物注射剂产品。目前国内已上市的PPI 注射剂共有 4 个，拥有市场份额最高的前3 司 个品种。 投 消化类产品主要为质子泵抑制剂（PPI）注射剂，主要产品包括注射用奥美拉唑钠（商品名： 资 奥西康）、注射用兰索拉唑（商标名：奥维加），其中奥西康主要用于消化性溃疡出血、吻合口溃疡 要 出血等，奥维加主要用于口服疗法不适用的伴有出血的十二指肠溃疡。 点 抗肿瘤类产品主要包括铂类等抗肿瘤类用药和抗肿瘤辅助用药，其中铂类抗肿瘤类用药主要产 品包括注射用奈达铂（商品名：奥先达）、注射用奥沙利铂（商品名：奥正南），其中奥先达主要用 于头颈部癌、非小细胞肺癌、食管癌、卵巢癌等实体瘤，奥正南主要适用于经过氟尿嘧啶治疗失败 之后的结、直肠癌转移的患者；抗肿瘤辅助用药主要包括注射用右丙亚胺（商品名：奥诺先），奥 诺先主要适用于接受阿霉素治疗累积量达 300mg/m2，并且医生认为继续使用阿霉素有利的女性转 移性乳腺癌患者。 序号 项目名称 总投资金额（万元） 1 二期产能扩建项目 56,101 2 新药研发中心建设项目 14,985 募 3 企业管理信息系统建设项目 3,885 集 4 营销渠道网络建设项目 4,383 资 5 其他与