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信托业的动向 目前我国房地产规模的扩展的融资需求、信贷的紧缩、利率市场内化的改革，都对影响着金融行业的方方面面，甚至推动着许多行业的变化及改革，信托是我国的一个新兴行业，面对市场的各方面压力，对信托行业的发展既是契机也是挑战，信托的财产管理、融通资金等功能越来越影响着社会。信托制度是金融创新的重要基础制度，受托人在其中扮演着不可或缺的角色 信托计划转让难大大制约了信托计划的流动性，并增加了投资者的机会成本。在银行理财产品预期　8月底国务院常务会议提出要进一步扩大信贷资产证券化试点后，信贷资产证券化正在成为信托行业创新的热点领域之一，目前十余家信托公司发行ABS产品的申请已获批。收益率逐步走高的现实状况下，从服务方面着手，或成为信托公司的现实出路。目前真正与银行合作开展信贷资产证券化业务的公司还是以大型信托公司为主。 一方面，随着信贷资产证券化试点规模扩大，信托公司相关业务可能会增加，并且这也是信托公司专业化发展的方向之一；另一方面，证券公司业已进入信贷资产证券化领域，券商类和信托类信贷资产证券化产品之间的竞争也会加大。 要实现这一步需要信托公司设计更为标准化的产品，以及需要更多的信息披露、引入外部信用评级、登记结算和公开交易市场等。 信托公司今后将更注重资产获取能力和资产重组能力。做资产证券化，肯定不会像前几年只围绕一家商业银行做，而会把整个信贷资产作为一个市场来做，一定的程度需要同若干家商业银行、同整个信贷资对于基建类信托，未来可以围绕这些基建同时做一些产业。这种基建严格意义不是靠基建本身产生多大收益，而是它附带服务和带动产业经济产生收益产市场做交易。 一、专业差异化。2010年以前各家信托公司开展的业务类型比较同质化，以后会逐步走差异化道路。 　二、方向选择差异化。涉及两个方向。第一个方向，依赖于市场上已经有的金融资产，以这些资产作为基础资产进行组合重组。依据在于，当各个市场回归到大资产管理时代之后，创造信贷资产、金融资产的严密分工。另外一个方向，定制的一些特殊需求产品。虽然个别商业银行在不断开发新产品，但总体商业银行还是适合标准化批发业务。随着各种各样的产业经济结构调整，终究有一些特殊的投资需求、产业结构调整需求、管理需求满足不了，这块信托公司应该参与，肯定也会有所作为的。包括股权投资基金，信托公司可以既提供股权投资支持，同时真正提升产业整合。 是近年来信托公司项目出现兑付风险时，信托公司往往以自有资金垫付投资人资金的本金或者本息的做法。但目前，信托业相关法律法规以及信托公司自身产品合同中并没有规定要保证投资人的收益，也就是履行刚性兑付 截至2013年二季度末，融资类、投资类、事务管理类信托占信托资产总规模的比重分别为48.52%、32.94%、18.54%。融资类信托占比尽管较2010年时的59.01%，有大幅度的下降，但仍然是主流。 “潜在刚性兑付对信托业进一步健康发展形成了一定的威胁《报告》调查数据显示，信托产品投资者中，仅有5.37%的受调查投资者发生过亏损，10.06%的投资者未能实现预期收益，意味着对于九成的投资者而言，信托产品具有“保本保收益”的特征。尽管上半年上市信托公司业绩仍继续保持高增长，却难掩信托报酬率下降的隐忧。 信托行业取得如此成绩，是与我国财富管理市场的巨大需求和信托行业资产管理能力的快速提升密切相关的。近年来，得益于我国快速平稳的经济增长，我国居民可支配资产大幅增长。 2012年中国个人持有可投资资产总体规模达到80万亿元，比2008年翻了一番，年均增长率高达21%。从信托公司角度来看，在最近十年间，其资产管理能力提升也十分明显。不但投资领域横跨资本、货币及实业领域，资金运用涵盖了贷款、股权投资、权益投资等多种方式，而且从实际经营效果来看，既为投资者创造了不菲的投资收益，自身盈利水平也是逐年提高。 ，随着理财市场竞争的加剧和资产管理市场的逐步放开，信托行业正谋求从理财到财富管理的转型。信托的制度优势――信托财产的独立性、信托管理的连续性等，使得信托公司在财富管理领域独具优势深入发掘市场需求和信托制度优势，将二者有机结合，将是信托公司在理财市场突围的良好契 从今年年初开始，信托产品年化收益率就有下降的倾向，但当时并不明显，下降也只是集中在个别产品上。10月份以后，信托产品年化收益率的下滑开始变得明显。在和信托争食业务，信托融资成本在增加 信托产品年化收益率的下降主要和目前的融资成本相关，随着大资管时代的到来，券商、公募基金子公司等都在银行间市场流动性持续紧张的情况下，还有可能有部分优质企业客户寻求信托的渠道进行融资。从中长期来看，此次利率市场化的改革会逐步使得商业银行之间的竞争加剧。银行在大型央企、国企的盈利空间将可能被慢慢压缩，而其服务中小企业的动力将渐渐增