2013年12月组合推荐（“”为重点推荐的组合和产品）.doc

2013年12月组合推荐（“★”为重点推荐的组合和产品） 进攻型组合 防御型组合★ 基金名称 基金类型 权重 基金名称 基金类型 权重 ★农银行业成长 股票型 30% 中欧价值发现★ 股票型 30% 中欧价值发现 股票型 30% 富国天成★ 混合-灵活配置型 30% 博时主题 股票型 20% 银河稳健 混合-积极配置型 20% 银河创新 股票型 20% 建信增利 债券-新股申购型 20% 灵活配置组合 基金名称 基金类型 权重 华夏回报 混合－灵活配置型 20% 南方现金增利★ 货币型 40% 华夏现金增利 债券－新股申购型 40% 来源：国金证券研究所 一、权益类开放式基金投资建议 三中全会刺激主题投资机会，A股市场环境短期缓解 11月影响市场最为重要的事情是十八届三中全会的胜利闭幕；15日晚公布了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。其中《决定》全文以16个领域、60个要点、两万多字的篇幅论述了未来中国改革的方向、目标和框架。《决定》凸显改革的决心与速度，将社会视野从《公告》的大基调，更多转向经济领域的重要改革措施。宏观而言，经济领域的改革过程可能有跌宕起伏。以市场化为决定性导向的改革是对以往经济模式中不可持续问题的改革。 《决定》内容超出市场预期，带动了近期的反弹行情。我们预期12月份A股市场环境将能够缓解，前期遭受重创的创业板等部分成长类股票重新企稳，市场将可能迎来短期修复的投资窗口。市场情绪阶段性的转为偏积极，表现为以主题机会为核心的特征。本次三中全会的指向的许多领域具备主题性机会：国家安全（国防军工、信息安全、安防）、土地制度改革催化的大农业、生态文明（节能环保）、金融改革、自贸区、人口政策调整（“养育”、养老概念股）、国企改革等。相反，在突出发挥市场化要素配置作用之下，金融、石油、电力和政府消费等相关行业，则可能存在潜在不利影响。 近期数据方面，10月70个大中城市房价同比涨幅进一步扩大。新增融资总额环比则大幅下滑；资金趋紧使利率呈现明显上行。见图表1-4。 图表1：10月70个大中城市房价同比涨幅进一步扩大 图表2：10月新增社会融资总额环比大幅下滑 来源：国金证券研究所 国金宏观策略小组 图表3：上周A股2013年盈利预测小幅下调 图表4：资金利率上升明显 来源：国金证券研究所；wind 12月份权益类基金策略：核心估值安全，外围主题投资 落实到12月权益类基金投资，在核心组合配置上，我们继续建议由蓝筹风格为核心配置，主题投资为外围配置。在核心组合上，注重估值的安全；仍注重稳健风格和估值安全，可重点关注：博时主题、银河稳健、国投稳健、富国天成、中欧价值发现、汇添富价值、泰信蓝筹、工银红利、鹏华价值和南方价值等倾向与价值型风格的配置。 在外围配置上，鉴于目前市场的热点切换较快，以及形成的围绕三中全会召开后深化改革领域的主题投资热情，建议适度增加涉及这方面投资、并通过历史风格考察，投资操作灵活的优秀基金品种。我们结合改革深化的主题投资领域，并结合基金最近3季度持仓和历史操作，选择出部分优秀的偏股型基金品种，作为在未来组合中的重点成长性品种配置，供投资者参考（详见国金证券报告：《主题型基金投资策略报告—深化改革促动市场，布局六大主题基金》，201311）： 国家安全（国防军工、信息安全、安防）：南方隆元、交银制造、农银高增长、国投稳健、兴全轻资产、华宝成长、国泰金牛、上投内需、景顺蓝筹、泰达宏利、广发核心、银河创新、信诚机遇、东吴新产业等； 土地制度和农业概念：华夏回报、嘉实主题、中欧盛世、新华消费、华商领先、宝盈资源、银河蓝筹、海富通国策等； 生态文明（节能环保）：交银成长、农银高增、景顺优选、国投稳健、银河创新、新华消费、华商领先、宝盈资源、银河蓝筹、海富通国策等； 金融改革：银河创新、国泰事件驱动、华商领先、景顺蓝筹、万家精选、大摩成长； 人口政策调整（二胎、养老/医疗）催生的“养育”、养老概念：银河稳健、银河创新、华夏回报、易方达积极成长、嘉实主题、交银成长、国泰事件驱动； 国企改革：国泰事件驱动、易方达积极成长； 改革利好文化传媒：广发核心、广发聚瑞、农银行业成长、兴全轻资产、农银高增长、农银消费、银河稳健、华夏回报、景顺优选、银河创新等、国联安优选、华商价值等。 二、基金池及2013年12月份基金组合推荐 依据前面各部分对相关市场以及各类产品投资操作策略分析，下阶段重点关注基金池如下： 图表5：基金池推荐（按字母顺序排列） 股票型基金 推荐理由 博时主题 风格持续性较强，对大盘蓝筹风格类股票有突出的把握能力。 富国环保 主题投资特点突出，主要投资于从事或受益于低碳环