日元离岸和在岸利率联动效应研究_冯永琦.pdfVIP

2014 1 NO． 1． 2014 年第 期 ( 193 ) (Vol． 193) 总第 期 Contemporary Economy of Japan 日元离岸与在岸利率 联动效应研究 冯永琦 梁蕴兮 裴祥宇 ( ， 130012) 吉林大学经济学院 吉林 长春 【 】 、 ， ， 摘 要 日本早已开放资本账户 完成利率自由化 并建立了离岸金融市场 这些金融开放政策必然会对日元离岸与在 。 ， Granger 岸利率联动效应产生重要影响 本文立足日本资本账户逐步开放和利率自由化的背景 运用 因果检验和多元 GAＲCH ， 。 ， 模型等方法 分析了日元离岸与在岸的利率联动效应 结果表明 日元离岸与在岸利率相互传导在不同阶段有 ; ; 着不同的表现 资本账户开放对离岸与在岸利率传导的影响具有滞后性 利率自由化是离岸与在岸利率联动效应增强的 。 、 。 重要内部条件 这些结论对人民币国际化 中国的资本账户开放和利率自由化都具有重要的借鉴意义 【 】 ; ; ;GAＲCH － BEKK ; 关键词 日元 离岸利率 在岸利率 联动效应 【 】F833． 313． 5 【 】A 【 】1000 － 355X (2014)01 － 0028 － 08 中图分类号 文献标识码 文章编号 【 】2013 － 05 － 27 收稿日期 【 】 “ ”(10＆ZD054) 基金项目 国家社科基金重大项目 中国积极参与国际货币体系改革进程研究 “ ”(2013M541271) 中国博士后科学基金项目 离岸金融市场发展与境内外人民币价格信息传递关系研究 “ ”(2012BS047) 吉林大学科研项目 香港人民币离岸市场建设与人民币国际化前景研究 “ ”(2012FＲTD02) 吉林大学哲学社会科学创新团队项目 国际金融理论创新与国际货币体系改革研究 【 】 (1983 － )， ， ， ， ， 作者简介 冯永琦 男 内蒙古赤峰市人 经济学博士 吉林大学经济学院金融系讲师 吉林大学商学院应用经 济学博士后。 梁蕴兮(1992 － )， ， ， 。 女 山西省汾阳市人 吉林大学经济学院金融专业学生 (199