基于企业生命周期的中小企业财务目标价值取向研究――兼论鄂东中小企业初创期财务目标实现途径.pdf

墓乎垒照璧谂厕翱的 中小企业财务目标价值取向研究 兼论鄂东中小企业初创期财务目标实现途径 口周一萍夏庆利(黄冈师范学院商学院湖北黄冈438000) 务 躬活期不中务动阶垌小 腊肌螟彤洲。具驯的 业基同殛强 展企征啖也 徘蛉硼j薹碱体命同心究 晰肭舢煳脯标期战k行 胁蚴蚶眯蛾一砌圳批执 一一一一一 业生 姓业 ■ 。 剿嵴触蚰矬洲艄艚蚧艄妫靴 一～～一～一 ～发于特对氟件 一、企业生命周期与企业财务目标薯器黧篓柰薯妻荞亲蒿雾詈雾芸銮吝祟訾蠹鬟筹嬲 思研究所创始人伊查克·爱迪思博士 是企业价值最大化，即是指企业财务 …一。。。j．。…。。’ 拿篡差堂差曼爰等臌墨重兰薹鍪垂翼善i|溉蓁财务言亲奏客羞兰篙命周期特征及其于1989年提出的。他认为企业生命周管理行为以实现企业的价值最大化为 这些因素决定了中小企业在其生产经 困难的矛盾。 财务目标的价值取向 营过程中应加强管理，其中一项重要 (二)成长巍的中小企业特征及其 年小企业进入成熟期后，企业规 的工作就是要制定正确的财务管理目 财务目标的价值取向 模变大，产品生产工艺比较成熟，已形 标，明确企业财务决策前进的方向，才 进入成长期的中小企业发展迅 成了自己的品牌产品，产销量趋于平 能形成正确的财务资源配置，使中小 速，企业实力明显增强，生产技术水平 稳，固定资产投资减少，成本控制水平 企业稳步健康发展。 有所提高，产品逐渐被市场接受，产销 较高，融资呈现多元化特征，企业财务 (一)初创期的中小企业特征及其 量大幅增加，产品市场份额稳步提高， 状况较好。在成熟期，各中小企业之间 财务目标的价值取向 企业利润上升幅度较大，现金流状况 的竞争逐渐由价格竞争转为非价格竞 一般来说，中小企业在初创时，产 有所好转，融资能力有所增强。但此阶 争，如提高产品质量、改善产品性能和 品的研究、开发费用很高，导致产品成 段的中小企业还需进行较大规模的固 加强售后服务等。企业的利润增长速 本和价格都偏高，同时其市场需求因 定资产投资以满足其日益扩大的生产 度较成长期降低，但从总量上要比成 大众对其缺乏了解而相对较小，因而 的需要，同时在较为可观的利润吸引 长期大得多，企业遭受风险的可能性 这时企业的销售收入较低，盈利情况 下，生产同类产品的企业逐渐增多，从 比较小。因此，此阶段的中小企业的战 也不尽人意。从以上处于初创期的中 而导致市场竞争不断加剧。因此，这一 略管理重心应是加强创新，充分挖掘 小企业特征可以看出，中小企业在其 阶段的中小企业的战略管理重心应是 潜力，研发新产品，延续自己的市场地 初创期往往会面临较大的经营风险， 不断提高自我积累能力，寻求新的利 位，同时此阶段的中小企业在社会经 这一时期的中小企业因生产、推销产 润增长点，筹集资金用于扩大再生产， 济发展中扮演着越来越重要的角色， 品需要投入大量的资金，但因是新企 以谋求取得稳定的市场竞争优势。 因此还应更多地担当起相应的社会责 业，其筹资能力却又是十分有限的，使 根据上述