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基于委托一代理模型的反洗钱 监管行为研究 张合金甘力 刘 颖 [摘要]本文利用委托一代理理论，构建了反洗钱监管一般激励监督模型，分析和探讨了监管机构对金融机构的 最优激励和监督水平问题，揭示了影响反洗钱总收益的主要因素，并得出结论：反洗钱监管中的最优激励水平、 监督水平并不完全由监管机构自身的主观愿望决定，还受到金融机构对反洗钱工作的风险规避度、反洗钱工作 成本等因素影响；监管机构对金融机构的反洗钱激励水平要能够完全覆盖金融机构付出的反洗钱成本，而且反 洗钱净收益不会小于金融机构开展其他经营活动带来的收益；监管机构可以通过改进和完善反洗钱监管理念 和方法，降低反洗钱监管难度，提高金融机构反洗钱努力水平。 [关键词]反洗钱；委托一代理；激励监督模型；成本收益；反洗钱监管 中图分类号：DF431 文献标识码：A 文章编号：1004--3926(2011)03珈121—0r7 作者简介：张合金(1955一)。男，四川乐山人，西南财经大学金融学院教授，博士生导师，经济学博士；研究方向：证券投资和 金融监管；甘力(1976一)，男，四川广安人，西南财经大学金融学院博士研究生，中国人民银行成都分行反洗钱处经济师；研究方 向：货币银行学。四川成都610041；刘颖(1977一)。女，四川广安人，中国农业银行四川省分行会计师，法学硕士；研究方向：证券 投资。四川成都61(gP．3 · 一、引言 商业银行和中央银行面临的反洗钱成本收益约 束，运用动态博弈模型，推导出了中央银行最优的 反洗钱关系国家安全、经济和金融稳定，是各 反洗钱检查概率和商业银行最优的反洗钱努力程 国当前面临的热点和难点问题。自上个世纪90 度。朱宝明(2004)HJ(蹦9-61)运用不完全信息静态 年代末以来，我国反洗钱工作在法律框架、组织机 构、监管制度、案件调查和国际合作等方面取得了 博弈论对监管机构、商业银行和洗钱者相互之间 世人瞩目的快速发展和显著成就，反洗钱体系基 的博弈行为进行了分析。原永中、张新福和朱宝 明认为激励机制对提高反洗钱监管成效非常重 本建立，川∽34’但同时反洗钱监管的有效性问题 也日渐凸显，严重制约了我国反洗钱工作的深人 要，但他们没有具体分析反洗钱激励机制是如何 发展。判断一个国家或地区反洗钱监管的有效性 影响金融机构反洗钱行为的，什么样的激励水平 可以从以下两个方面衡量： 是最优的，哪些因素会影响最优激励水平。杨胜 一是监管政策制定的科学性和合理性。即： 监管部门制定的反洗钱规章、指引以及规范性文 博弈模型，首先分析了监管机构的反洗钱约束机 件等是否契合反洗钱工作的客观实际；金融机构 制(监督查处机制)对督促金融机构履行反洗钱义 在按照监管部门要求履行反洗钱义务后，能否有 务的重要性，认为监管部门要完善反洗钱法规，加 效预防和控制洗钱及其上游犯罪。根据唐旭、师 强监管，确保商业银行的行业操守，使其真正积极 地参与反洗钱；同时，在假定反洗钱约束机制存在 永彦、曹作义(2009)的调查，我国反洗钱法规和有 J【¨‘1 的前提下，他们还建立了一个反洗钱监管委托一 关规定“大部分有效”。L2 二是反洗钱监督激励机制安排的有效性。 代理模型，分析反洗钱监管中的最优激励水平，并 即：监管部门的监督、处罚和激励措施能在多大程 建议监管机构采用分成制，按照一定原则向商业 度上引导金融机构按照监管部门意图行动。这也 银行分配反洗钱追缴资金；运用各金融机构的反