邝明森DanielKwong现代欧美经济财政发展及其关系.pdfVIP

现代欧美经济发展及其关系 邝明森Daniel ·Kwong [关键词]财政政策 欧美经济关系 世界经济 当前，世界经济中的一个主要现象是欧美经济关系发生了 刻的结构性变化。美国在政治和 军事领域居于绝对优势，而大西洋两岸的经济实力趋向对等。随着美国持续十年高增长期的 结束和对中东乱局减少军事干涉，美欧在政策与制度上的不协调性甚或矛盾性愈加凸显，并 将对世界经济产生重大影响。因近十年世界资本市场变化更加剧烈，本人在此着重讨论2005 年前的欧美经济，而近十年的经济变化将另著文论述。 一、欧美不同的政策取向 在宏观经济政策方面，多数欧洲国家在20世纪60年代和70年代曾与美国同步奉行凯恩斯主 义，滞涨期后又转向货币主义、供应学派。就财政的分配方式和国家用其干预经济的程度而 言，不仅美欧之间有较大差别，而且欧洲国家相互间也存在差异。欧盟在制定 《稳定与增长 公约》之前还没有形成财政趋同框架，因此谈不上欧盟的财政政策路线。90年代中期以后， 欧盟成员国开始在 《欧洲联盟条约》的框架下实行稳定趋同的财政政策，此时美国正处于经 济高增长期，克林顿政府采取了平衡预算的做法，欧美财政政策在形式上相对吻合。 从2000年底开始，美国和欧盟继日本之后出现了增长下滑和通缩危险。面对这一形势，美、 欧的中央银行分别采取了方向一致的放松银根的货币政策。美联储的主导利率在短时间内由 6.5%降到了1%，欧洲央行也随之审慎地将主导利率下调到2%的水平。如果去除通货膨胀因素， 美欧的实际利率已几乎为零。但是，空前扩张的货币政策对扭转经济萧条和消除通缩压力并 没有明显作用。这应验了美国经济学家西林的论点：在通货膨胀的情况下，抽紧银根如同拉 紧绳子，作用显著；而在通缩情况下，放松银根如同推绳子，不显作用力。在这种形势下， 财政政策对内部经济发展的意义变得尤为举足轻重，而美欧在这方面的政策取向明显不同， 美国的目标是刺激经济增长，欧盟则着眼于经济和社会的稳定。 2001年初，刚上任两个月的布什政府便将反周期的扩张性刺激作为核心政策 目标，声称因经 济衰退和反恐需要，政府将转向实施扩张性财政政策，军费支出与大规模减税并举。布什政 府的预算方案实施后，美国的财政平衡出现了急剧变化。2001财政年度，美国国家财政得益 于克林顿政府留下的 “家业”，赢余1270亿美元；2002年赢余便转为亏空，赤字达1570亿美 元。与美国的政策相反的是，欧盟国家总体上依旧坚持着 “告别凯恩斯主义”的宏观经济政 策方向，坚持条约规定的财政赤字占GDP 比重不得超过3%、国债不得超过 GDP 的60%的标准。 其政策构想的核心是不靠短期刺激、而是靠结构改革和巩固财政创造一个长期稳定的增长环 境。由于欧盟严格坚持稳定政策，预计2003年赤字比重限制在2.4%，2004年似可少许回落， 总水平明显低于美国。 从美欧财政收支结构上的差别可进一步识别其不同的政策取向。在支出方面，美国预算中原 已较高的军费开支比重徒然上升，出现了 “军备凯恩斯主义”。据估计，2002年美国的国防 开支已经相当于 GDP 的3.5%.而欧盟15国的整个防务开支不到 GDP 的2%，从数额上看，每年 约1300亿美元，不及美国的40%，且多年来呈轻微下降趋势。在收入方面，2003年1月美国国 会最终只通过了约3500亿美元、为期十年的的减税方案，但减税主要集中在2003年 （600亿 美元）和2004年 （1500亿美元）执行，整个减税数额约占居美国1 ／3的结构性赤字。欧盟没 有采取 “美国式”的减税措施是由其经济模式所决定的。欧盟国家历来重视社会平等问题， 国家支出中的社会福利等开支占GDP 的比重 （17%）长期明显高于美国 （12%），社会性开支， 包括养老金、医疗保险等具有相当程度的 “刚”性，并成为其财政结构性赤字的主要原因之 一。欧盟一些成员国，如法国和德国等也试图通过减税来提高经济竞争力，但减税措施不可 能脱离 “莱茵模式”的社会任务。 二、政策差异的根源分析 美欧财政政策的不同取向在表象上反映了二者景气政策的差别，而从根源上分析，它透视出 美国与欧盟在政策理念、制度模式等方面存在明显差异。 战后美国历届政府的主要增长 目标是减少失业和消除通胀。由于共和党和民主党的经济哲学 具有差异，美国的经济政策因政党更迭存在一定变数。布什的经济哲学与里根有许多相似之 处，不仅重视以增长和就业为目标的 “短期刺激干预”，同时也更强调为大企业创造投资环 境，以此促进投资，推动增长。 美国在20世纪整个90年代保持了