华商红利优选灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告【荐】.docVIP

华商红利优选灵活配置混合型证券投资基金2015年第1季度报告 2015年3月31日基金管理人：基金托管人：送出日期：2015年4月21日 基金主代码 000279 交易代码 000279 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年9月17日95,405,361.17份55%＋上证国债指数收益率×45%风险收益特征主要财务指标 报告期（ 2015年1月1日2015年3月31日1.本期已实现收益 36,332,998.71 2.本期利润 12,023,500.923.加权平均基金份额本期利润 0.08814.期末基金资产净值 113,503,710.035.期末基金份额净值1.190 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月10.86% 1.61% 12.00% 0.96% -1.14% 0.65% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为2013年09月17日。 30%-80%，权证占基金资产净值的0%-3%，债券、现金、货币市场工具和资产支持证券占基金资产的20%-70%，并保持现金和到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金投资于基本面健康的、盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的快速及长期稳定增长的上市公司配置比例不低于权益类资产的80%。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 申艳丽基金经理2013年9月17日- 17 女，经济学硕士，中国籍，具有基金从业资格；1998年5月至2003年8月在博时基金管理有限公司任研究员；2003年8月至2005年3月在泰康人寿保险公司任投资经理；2005年4月至2006年5月在中安盛投资咨询公司任战略部经理；2006年5月加入华商基金管理有限公司。2010年8月26日至2013年12月30日担任华商领先企业混合型证券投资基金的基金经理。 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金投资策略和运作分析 本季度，经济环比去年下半年呈现寻底特征，虽然很多数据还是不理想，但趋势开始改善。同时，管理层不同角度、方向鼓励转型以及刺激转型政策出台都为市场提供不同主题：李克强总理的互联网、京津冀发展规划、一带一路等政策。同时，资金流动是导致市场波动的主要原因，场外新增资金成为影响市场的主力。市场方面，TMT、环保、体育等方向块出现强势上涨，蓝筹为代表的价值板块出现相对调整。本基金在资产配置上进行了比较大的调整，对高成长、估值合理、符合转型方向的“真成长”进行了倾斜配置，配置方向互联网、环保、传媒、医药、特高压等方向做了调整。 报告期内基金的业绩表现 截至2015年3月31日，本基金份额净值为1.190元，份额累计净值为1.433元。本季度基金份额净值增长率为10.86%。同期基金业绩比较基准的收益率为12.00%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率1.14个百分点。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 长期看，经济反弹的概率大。中短期看，政策对冲的动作比较频繁，政府预期管理的想法比较明显，表现在出台各种政策对冲经济变化。同时，社会资金进入股市的趋势仍会持续。国家为转型做的准备工作陆续推出：存款保险制度、债券注册制、IPO注册制等。因此，长期角度看，资本市场将成为国内的主要资金配置市场，权益配置的权重将明显提升，所以我们坚定地看好资产的权益转移。 展望2季度，我们认为市场经过蓝筹与成长的切换，机会更倾向于均衡，蓝筹与成长均会存在机会，我们会更均衡的配置，获取投资机会。 成长股配置方面，经济转型是个漫长的过程，重点投资转型的方向是很重要一个投资思考。TMT、医药、环保、传媒、国企改革、军工这六个方向成为未来很长时间转型的选择。这些将