如何利用ETF进行股指期货期.pdfVIP

如何利用 ETF 进行股指期货期现套利 大有期货研发部 内容摘要： ◆ 期现套利的理论与可行性分析 ◆ 单个 ETF 对沪深 300 的跟踪效果分析 ◆ 构建 ETF 组合实现对沪深 300 指数的最佳跟踪效果 1、期现套利的理论与可行性分析 1.1 期现套利的无套利区间的确定 股指期货的期现套利主要针对股指期货合约与标的物即现货指数之间的定 价偏差，，根据低买高卖的原则，同时对指数期货与指数现货进行的交易头寸相 同、交易方向相反的套利交易。 在完美市场的假设条件下，到期日为 T 的股指期货在t 时刻的理论价格为（量 化资金成本后）： F (S =±M ) ×(1+r)T −t ∓M −D , , t T t t T 以上为理想状