华泰紫金优债精选集合资产管理计划【荐】.docVIP

华泰紫金优债精选集合资产管理计划 2009年第二季度资产管理报告 重要提示 本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）、《。本报告未经审计。管理人本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性本报告,893,122.76 2 加权平均计划份额本期利润 0.0092 3 本期利润扣减本期公允 价值变动损益后的净额 3,819,717.14 4 单位集合计划净收益 0.0024 5 期末集合计划资产总值 1,646,322,250.52 6 期末集合计划资产净值 1,629,408,103.01 7 单位集合计划资产净值 1.0092 8 本期集合计划净值增长率 0.92% 9 集合计划累计净值增长率 0.92% （二）财务指标的计算公式 （1）单位集合计划净收益＝本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额÷集合计划份额 （2）单位集合计划净值＝集合计划净值÷集合计划份额 （3）本期集合计划净值增长率=[期末单位净值/（分红除权前单位净值-单位分红金额）*分红除权前单位净值/期初单位净值-1]×100％ （4）集合计划累计净值增长率＝（单位集合计划资产累计净值－1）×100％ （三）集合计划累计净值历史走势图 单位：(元) 三、集合计划管理人报告 （一）净值表现　　 截止到2009年6月30日，集合计划单位净值为1.0092元，本期净值增长率为0.92%，集合计划单位累计净值为1.0092元，集合计划累计净值增长率为0.92%。 (二）投资主办简介 向晖，天津大学工学硕士，北京大学光华管理学院MBA，曾任长城证券研究所副所长、证券投资部副总经理。2008年进入华泰证券，2009年担任华泰紫金优债精选集合资产管理计划投资主办。 （三）投资主办工作报告 1、投资策略回顾 2009年是大类资产配置年，在经济稳步复苏并伴随通胀低水平的大背景下，股票市场的投资环境明显好于债券市场。 优债于5月12日开仓，封闭期三个月。5月中旬以来债市一直在调整，但在高通胀预期形成之前风险是可控的，5年以内的高收益率信用债仍是值得长期持有的低风险高收益品种。于是精选信用债进行适度配置，并配置了部分过往业绩优良的债券基金。同时，在明确大类资产配置机会的前提下，积极建仓权益类资产，主要建仓对象是复苏预期明显的行业的绩优股以及创新型封闭式基金、ETF指数基金。这部分资产带来了较好的收益，使得产品顺利起步。账面剩余资金用于打新股。 2、投资管理展望 对债券市场总体判断不乐观。在2010年CPI预期数据不确定的情况下，不能存侥幸心理，控制债券类资产的仓位，仍以交易所信用债和二级债基作为配置重点。信用债以持有获取票息收益为主，债券基金选择品牌基金公司的过往业绩优良并可以灵活投资二级市场的债基。如果股票市场出现趋势性变化，则及时赎回。继续看好三季度股票市场表现，保持权益类资产配置，如果市场迅速冲高回落则及时降低仓位。今年以来指数基金收益率普遍领先，在市场趋势延续向上的预期之下，适当加配场内交易的ETF指数基金。个股配置方面，根据行业的轮动趋势，适当调整配置结构，保持金融、地产、钢铁、工程机械、有色等上中游行业配置，适当加配医药、商贸零售、交通运输等行业的优质个股。关注估值水平，如果出现过高估值则获利了结。IPO发行预计将越来越密集，留出足够的现金用于新股网下申购。申报一个合理的发行价格，如果市场定价过高则自动失去申购资格，如此应该能够回避锁定期间的价值回归风险。 作为债券型产品，需保持稳健的投资风格，做到进可攻退可守，力争为风险偏好低的投资人和配置型投资人带来相对稳定的收益。 （四）风险控制报告 1、集合计划运作合规性声明 本报告期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其他法律法规的规定，本着诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产，在严格控制风险的基础上，为集合计划持有人谋求最大利益。本报告期内，本集合计划运作合法合规，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划的投资管理符合有关法规的规定。 2、风险控制报告 本报告期内，集合计划管理人通过独立的风险控制部门，加强对集合资产管理业务风险的事前分析、事中监控和事后评估，并提出风险控制措施。本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和合规与风险管理部日常监控、重点检查的结果。 本集合计划管理人的风险控制工作主要通过资产管理业务部门内控和合规与风险管理部外部监控来进行。为加强资产管理业务的风险管理，集合计划管理人成立了受托资产管理部，作为资产管理业务的一线中台部门，全面负责资产管理业务的内部风险控制管理，内容包括集合计划的风险揭示及管理、绩效评估、投资交易的授权执行、交易印章的使用、交易合同的报