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2013.07当前我国超额货币供给下的潜在通货膨胀压力_肖威,货币供给与通货膨胀,货币供给,货币供给的流量模型,货币供给量,货币供给流量模型,影响货币供给的因素,中央银行与货币供给,实际货币供给,货币供给模型
56 2013/ 7 304 1
x
1 2
[ ] 长期的超额货币供给积累了高额货币存量, 导致了对中国潜在通货膨胀压
力的普遍担忧在 效需求不足的宏观背景下, 过快增长的货币供给所增加的 支付
能力需求的一部分沉淀于储蓄状态, 并未全数形成 效需求, 因而不会在当期引致与
之相对应的严重通货膨胀, 但会形成潜在通货膨胀压力的累积实证研究发现, 沉积
货币对通货膨胀 显著正向的滞后影响, 且影响程度随着沉积货币数量的增加而减弱
针对我国目前潜在通货膨胀压力较高的实际, 为实现调整经济结构转变经济发展方
式的总体目标, 本文提出了在维持经济7% 以上增长的同时将物价上涨率控制在4% 左
右的宏观调控指标及保证这 一目标实现的政策建议
[ ] 潜在通货膨胀压力; 效需求; 沉积货币; 货币势能
,
,
, , 5%
,
[ 1]
, CPI 2011 7
¹
615% 2013 4 214%, , M
2
GDP ( 1) , 2012 1188,
, 2013
,
x : ( 12BJY037 )
( 12YJA790145) ( A2012051)
: ( 1988) ) , 男, 对外经济贸易大学金融学院( 北京, 100029) , 博士生研究方向: 货币理论
与货币政策
( 1953) ) , 男, 对外经济贸易大学金融学院( 北京, 100029) , 教授研究方向: 货币理论与
货币政策
2 56 2013/ 7 304
, , ,
,
, Friedma ,
[2]
,
[ 3] [ 4] [ 5] [6] [ 7]
,
[ 8] [ 9] [ 10] [ 11]
M / GDP
2
:
,
图1 1978) 2012 年中国M 与名义GDP 之比
2
资料来源: M 数据来源于 5 中国统计年鉴6 和 5 中国金融年鉴6 各期, 名义GDP 数据来源于2012
2
年 5 中国统计年鉴6
1997 , , [ 12]
, ,
, ;
, GDP , ,
,
,
,
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