信托业在中国的兴起_兼论_信交风潮_中的信托公司.pdfVIP

信托业在中国的兴起 ———兼论“信交风潮”中的信托公司 何旭艳 内容提要 　192 1 年信托业在上海兴起 ,并非商品经济发达后的自然结 果 ,而是上海一地存银过丰而投资渠道有限情况下的畸形产物 。由于设立信 托公司的动机不纯 ,信托业刚刚兴起就偏离本业 ,或者与交易所联手从事股 票投机 ,卷入“信交风潮”而导致败亡 ,或者以经营银行业务为主业得以继续 生存 ,对于中国信托业而言 ,这并非一个良好的开端 。 关键词 　信托公司 　交易所 　“信交风潮” “信托”二字就字义而言 ,即信任而委托的意思 ,这种行为中外 自古就有 。作为近代的一种经济行为 ,信托是指委托人为了自己 或者第三者的利益 ,把财产交给所信任的人或组织 ,委托其予以管 理 和处理的经济活动 。近代信托18世纪源于英国 , 19世纪中期 　关于 192 1 年“信交风潮”的研究并不少见 ,在一些金融史及金融学的教材或著作中 ( 均有提及 ,专题性论文较有代表性的有 : 肖勤福《上海金融界“民十风潮”述略》《近 ) ( 代史研究》1986 年第 2 期 、陈争平《“信交风潮 ———一个特大的经济“泡沫”》1993 ) 年 9 月 13 日《光明日报》,第 3 版 、杜恂诚《中国近代的三次金融风潮及其启示》 ( ) 《安徽史学》1998 年第 2 期 等 ,这些论著偏重于把“信交风潮”作为一个金融事件 来分析其前因后果 ,而对风潮中信托公司的状况只是进行简单的叙述介绍 ,鲜有深 入研究。 ·187 · 《近代史研究》2005 年第 4 期 兴于美国 ,19 世纪末传入 日本 ,20 世纪 20 年代前后传入中国。 在中国最早出现的专业信托机构是 19 13 年成立的大连取引 所信托株式会社 。19 11 年 ,为控制中国东北地区的黄豆贸易 , 日 本在大连的关东都督府设立了大连取引所 ,作为统一的黄豆交易 市场 ,在交易买卖中 ,“对于附属的买卖契约之保证及清算机关 ,殊 为必要 ,因此 日本人发起大连取引所信托株式会社”,该信托社的 事务包括 :强制保证 、保证买卖契约的履行 、办理清算等 。成立后 短短三年之内,其面值 50 元的股票 ,市价上升到 190 元 ,获利相当 ① ( ) 可观 。 表 1 见下页 是 192 1 年“信交风潮”之前在中国出现的专 业信托机构 ,其中滨江农产 、货币信托交易所系华商创办 ,大连取 引所信托 、开原取引信托 、沈阳信托 、东亚证券商品信托和利中公 司属于中日合办 ,其余为日本独资 。这些信托机构规模较小 ,基本 上设在东北地区 ,经营的信托业务大部分与豆类等农产品的进出 口贸易有关 。 表 1 中的滨江农产和货币信托交易所是最早出现的华商信托 机构 ,“历年获利甚丰”,尤其滨江农产信托交易所“每年获利之厚 , ② 实足骇人听闻。” 此外 ,华资较早涉足信托业务的还见于银行兼 营的保管业务 。19 17 年 ,上海商业储蓄银行成立了保管部 ,先后 设置了 140 多只木质保管箱和 200 多只钢质保管箱 ,除自用外 ,大 部分用来出租给客户保管财物 ; 192 1 年 ,保管部改称信托部 ,保管 箱增加到了 1142 具 。鉴于当时“国人对于信托事业 , 尚无相当认 识”,因此仅把总行原有的银行业务中的特别存款 、教育和婚嫁储 金 、复利存款等业务改归信托部办理 ,代客买卖证券 ,代收房租 、证 ① 徐沧水 : 《大连取引所信托株式会社之概况》, 《银行周报》第 3 卷第 25 号 ,19 19 年 7