金融中心理论与实践第一期·离岸金融中心.pdfVIP

2011 年 第 1 期 金融中心理论与实践 2011 No.1 2 2011 年 第 1 期 金融中心理论与实践 2011 No.1 【离岸概览】 离岸金融中心的定义 魏佳臻 从上世纪70年代开始，离岸金融中心开 离岸金融中心只是避税天堂，也有人认为其 始对国际金融市场产生影响，目前这些中心 是为了逃避管制而进行的金融创新，例如 获得的资金流已经占据全球资金流的很大 《The Banker》上的研究文章对离岸金融中 部分比例。国际货币基金组织(IMF)于2000 心就有多种不同的定义: “为促进国际银行 年发布的一份报告显示：离岸金融中心拥有 业务而专门设定的小型区域”，“可以财政中 全球约50%的跨国资产。据报道，几乎全球 性的方式进行国际金融业务的地方”，“为避 1/3的国内生产总值(GDP)和一半的货币存 免政府当局限制和管制而进行的地域选 量在某一阶段与离岸金融中心有关。例如开 择”，“吸引和促进国际资金的地方”。国内 曼群岛仅银行就掌控着1万亿美元存款，全 学术界普遍认为离岸金融中心是相对在岸 球50% 以上的对冲基金都于此地注册。在过 的金融中心而言的，系指经营可自由兑换货 去40年里，离岸金融中心很大程度上改变了 币、交易在货币发行国境内或境外、在非居 企业或个人理财、经营的方式。因此，很有 民之间进行、基本不受市场所在国法规和税 必要明确离岸金融中心的定义，为进一步的 制限制、同时享受一定优惠待遇的独立的自 研究工作和实际操作夯实基础。 由交易市场所在的国家或地区。 离岸金融（Off-shore ），是相对传统的 下表总结了迄今为止各种比较有代表 在岸金融而言的概念，也可以被称为“境外 性的定义的特点。从这些定义可以总结出离 金融业务”。离岸金融指“经营可自由兑换 岸金融中心的三个鲜明的特点：（1）主要业 货币，交易在货币发行国境内或境外、在非 务面向非居民；（二）有利的监管环境（监 居民之间进行，基本不受市场所在国法规和 管和信息披露的要求较低）及（三）低或零 税制限制，同时享受一定优惠待遇的独立的 征税计划。 自由交易。”这种离岸金融交易所形成的市 场，称离岸金融市场。这些交易活动赖以发 生的地区便是离岸金融中心。 对于国际离岸金融中心的概念，国内外 学术界对它的理解并不一致。有人认为国际 表1 离岸金融中心不同定义的特点 特点 备注 主要业务面向非本地居民 Dufey and Giddy (1978)