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第九章 货币需求与货币供应 第一节 货币需求理论 市场经济最基本的关系就是供求关系。货币对经济的作用也是通过货币的供需关系调整而实现的。即研究货币需求，目的是制定有效的货币供给政策。货币需求理论是货币理论的核心内容。自从世界上出现中央银行、自从中央银行在保持货币政策独立性的经济体中承担重要宏观调节职能以来，货币需求分析就一直是货币当局寻求最优化货币政策调节方案的理论出发点。货币需求理论和货币供应理论遂成为当代西方货币理论的主体。 货币需求理论早于货币供应理论。早在19世纪70-80年代，瑞士经济学家瓦尔拉就提出了现代意义的货币需求概念，探讨了人们持有货币的动机、货币需求同物价的关系。 货币需求理论主要论述货币持有者保持货币的动机、决定货币需求的因素、各种决定因素的相对重要性、货币需求对物价和产出等实际变量的影响。 一、传统的货币数量说（商品交易所需的货币数量研究） 1、现金交易数量说 美国经济学家欧文.费雪是美国耶鲁大学教授，他1911年出版《货币的购买力》一书，是现金交易说的代表作。他在此书中提出“交易方程式”----MV=PT 或者 P=MV/T M=PT/V M一定时期内流通货币的平均数量 V货币流通速度 P各类商品价格的加权平均数 T各类商品的交易数量 V 取决于制度因素，短期内不会变化；M对T不产生影响；M是一个外生变量。 费雪的货币数量说存在的问题：