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有色金属 银行业 行业研究/行业双周报 2011 年 01 月 24 日 在恐慌中淡定 有色金属行业双周报 分析师 朱 丹 证书编号 S0600209070104 双周视点 联系电话 0512 中国央行上调存款准备金率0.5个百分点 邮箱 zhud@ 近期关注 联系人 李雅娜 美国、日本央行会议;美国四季度GDP 联系电话 021 邮箱 liyn@ 最新观点 基本金属:时隔上调利率不久,中国继续上调存款准 最新研究报告 备金率,货币政策紧缩力度不减。近期中美宏观经济 物化天宝,以稀为贵-2011年稀有 数据大多佐证金属需求向好,但是中期中国货币政策 金属专题策略 2010年11月22日 收紧的“靴子”仍未完全落地。在流动性、政策与供 五矿集团整合进程更进一步-有色 需关系的博弈中,建议投资者不宜过分悲观:1)部分 金属行业周报 金属品种供需面十分健康,供需矛盾将持续凸显:铜、 2010年12月20日 锡。2)美国就业情况未出现突破性好转、核心通胀仍 在处于低位,预计量化宽松政策仍将延续,发达国家流 有色金属与沪深 300 指数走势图 动性仍然宽松。在此前提下,相关金属价格将得到支撑。 60.00% 有色金属(申万) 沪深300 50.00% 中国的货币紧缩政策压抑相应个股估值水平进入历史 40.00%

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