2014年·新股投资手册.pdfx.pdfVIP

2014年 ·新股投资手册 ——中信建投远大路营业部 许露 手册目录 一 前言--新股发行的相关问题 三 网上申购新股指南 1. 什么是新股发行 1. 市值配售规则 2. 新股申购的方式有哪些 2. 新股上市交易监管办法变化 3. 历年打新的收益率是多少 及对首日涨跌幅的影响 二 网下申购新股指南 四 风险提示 1. 新股申购流程 2. 网下配售对象变化及对中签率的影响 3. 定价机制变化以及对发行价的影响 一、前言--新股发行的相关问题 一、新股发行的相关概念 1、什么是新股发行？  新股发行是指企业通过证券交易所首次向投资者公开发行股票，并将其股 票在公开市场发行销售的行为。  初次公开发行通常可使公司股票价格提高至反映公司未来成长业绩的市价。  因此对原公司股份的持有人或新加入的投资人而言，是比较好的获利时机。 一、新股发行的相关概念 2、新股申购的方式 新股的认购方式： 网下发行 + 网上发行  网上发行 ：网上发行就是利用上海证券交易所或深圳证券交易所的交易网络，新股发 行主承销商在证券交易所挂牌销售 ，投资者通过证券营业部交易系统申购的发行方式。  网下发行 ：承包发行的券商拿出一定的比例向投资机构和其他券商配售股票，个人投 资者无法参与。 一、新股发行的相关概念 3、历年打新收益率 平均发行 平均市值 平均市盈 中一签资 年份 平均中签率 破发比率 平均涨幅 公司数量 价 （亿） 率 金（万） 2011 26.5 7.88 47.9 2.31% 138 26.74% 21.10% 273 2010 29.83 9.85 58.8 0.88% 233 7.49% 41.42% 347 2009 23.57 13.5 52.5 0.58% 288 0.00% 72.72% 94 2008 12.57 10.31 27.2 0.11% 941 0.00% 114.50% 81 2007 11.47 25.32 30.1 0.34% 556 0.00% 191.10% 123 2006 8.16 11 22.78 0.50% 219 0.00% 84.81% 65 总的来看，02-12年这十年间除了07-08年外，其它8年资金平均年化收益率基本在10 ～15%之间。 2011年至今破发渐渐增多，2012年破发比例达31.00%。 2012年机构打新平均收益率12%。 二、网下申购新股指南 二、网下申购新股指南 1、新股申购流程 二、网下申购新股指南 2、网下配售对象变化（一增一减） 2.1 引入主承销商自主配售机制，扩大询价对象主体。 鼓励个人参与网下询价,发挥个人投资者参与发行定价的作用。征求意见稿 规定发行人和主承销商应当允许符合条件的个人投资者参与网下定价和网下配 售。公开发行股票数量在4亿股以下的,提供有效报价的机构投资者和个人投资 者应分别不少于20人;公开发行股票数量在4亿股以上的,提供有效报价的机构投 资者和个人投资者应分别不少于50人。 二、网下申购新股指南 2、网下配售对象变化 引入主承销商自主配售机制，扩大询价对象主体 拟参与我公司IPO配售的投资者应符合以下条件： 一、机构投资者应满足的条件 1、机构投资者应依法设立满一年 ，且具备良好的信用记录，最近12个月未因重大违法违规 行为被相关监管部门给予