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北京大学企业跨越式发展高级研修班 课程讲义 第十模块 主讲：艾晓宁 教授 2011年11月19-20日 财富的助推器—资本运作实战精解 。中国实业家的幸运与不幸 。经济形势和企业对策 。企业家需要实业技能和资本运作技能 名正言顺篇—what 九十年代形成于中国的一个经济学新名词 概念：什么是资本运作？ 资本运作的实质 资本运作与生产经营的联系 公司理财 资本运作的追求和目标 绞尽脑汁篇—how 有很大研究资本运作的理论，试图指导资本运作： 产权理论 1937年科斯发表的《企业的性质》，《社会成本问题》形成了一个新制度经济学派，提出了产权、交易费用、代理成本等概念，促进了人们对资本运营问题的深入研究 效率理论 资本运作对企业、对整个经济的潜在收益 价值低估理论 资源的价值低估 信息与信号理论 被收购企业的价值几乎都是被抬高 委托代理理论 企业管理者，负的外部效应 税收节约理论 市场垄断理论 企业资本扩张型资本运作 。马歇尔1890年出版的《经济学原理》：规模经济效益 。企业规模经济的优势 收缩型资本运作 为追求企业效益，价值最大化，把自己拥有的部分资产、子公司、某个部门或分支机构转移到公司之外，缩小公司的规模。 利用金融手段资本运作 利用各种资产处置方式的资本运作 第三章 返璞归真篇—why 1、资本运作是企业发展壮大和加快加大盈利的途径 2、加快加大盈利为了什么？ 财富神话的实现------企业上市实操精要 序言 上市的神话 上市神话---巨大的利益 一、上市的益处 1、股东财富爆炸式的增长 大量融资 3、可以大大加快企业发展 4、一劳永逸地解决税务难题 二、财富暴增的秘密 三、上市的难题和不利 上市的舞台---股票市场 世界主要证券市场 中国证券市场的组成 上市地的选择 上市后的股本变现---二级市场（股票交易） 一级与二级市场 上市股票交易过程 公司。股票交易参与者：老板---实业股东，机构，散户。管理者。 行情判断及买卖。 公司选择及如何选股 行情判断及买卖时机 股市现状 上市的条件、程序和费用 对拟上市企业的要求 公司的独立性 募集资金的运用 创业板的特殊要求; 公司治理 上市的工作程序 上市版块的选择 十、上市的成本费用多少？ 第五篇 上市的成功捷径和风险控制 选择好的总协调人投资商作为后盾 总协调人应该具备的条件 如何提高上市的成功率 上市的风险和风险控制 1