第26讲：第六章第三节证券价格指数(2012年新版).pdfVIP

6.3 证券价格指数 6.3 证券价格指数 66..33 证证券券价价格格指指数数 6.3 证券价格指数 6.3 证券价格指数 66..33 证证券券价价格格指指数数 一、股价平均数和股价指数【要点】 一、股价平均数和股价指数【要点】 一一、、股股价价平平均均数数和和股股价价指指数数【【要要点点】】 一、股价平均数和股价指数【要点】 一、股价平均数和股价指数【要点】 一一、、股股价价平平均均数数和和股股价价指指数数【【要要点点】】 (一)股价指数的编制步骤 (一)股价指数的编制步骤 ((一一))股股价价指指数数的的编编制制步步骤骤 (一)股价指数的编制步骤 (一)股价指数的编制步骤 ((一一))股股价价指指数数的的编编制制步步骤骤 分四步： 分四步： 1.选择样本股。样本股的选择主要考虑两条标准： 1.选择样本股。样本股的选择主要考虑两条标准： 一是样本股的市价总值要占在交易所上市的全部股票市价总 一是样本股的市价总值要占在交易所上市的全部股票市价总 值的大部分; 值的大部分; 二是样本股票价格变动趋势必须能反映股票市场价格变动的 二是样本股票价格变动趋势必须能反映股票市场价格变动的 总趋势。 总趋势。 2.选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值。 2.选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值。 3.计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正。 3.计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正。 4.指数化。如果计算股价指数，需要将计算期的平均股价或市 4.指数化。如果计算股价指数，需要将计算期的平均股价或市 值转化为指数值，即将基期平均股价或市值定为某一常数 (通 值转化为指数值，即将基期平均股价或市值定为某一常数 (通 常为100、1000或10)，并据此计算计算期股价的指数。 常为100、1000或10)，并据此计算计算期股价的指数。 (二)股价平均数 (二)股价平均数 ((二二))股股价价平平均均数数 (二)股价平均数 (二)股价平均数 ((二二))股股价价平平均均数数 定义：采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格 定义：采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格 商品的平均值。 商品的平均值。 简单算术股价平均数。 简单算术股价平均数。 【解析】简单算术股价平均数是以样本股每日收盘价之和除以 【解析】简单算术股价平均数是以样本股每日收盘价之和除以 样本数。 样本数。 其计算公式为： 其计算公式为： 式中： 式中： n ∑piwi i=1 p= n ∑wi i=1 简单算术股价平均数的优点是计算简便，但也存在两个缺点： 简单算术股价平均数的优点是计算简便，但也存在两个缺点： 第一，发生样本股送配股、拆股和更换时会使股价平均数失去 第一，发生样本股送配股、拆股和更换时会使股价平均数失去 真实性、连续性和时间数列上的可比性; 真实性、连续性和时间数列上的可比性; 第二，在计算时没有考虑权数，即忽略了发行量或成交量不同 第二，在计算时没有考虑权数，即忽略了发行量或成交量不同 的股票对股票市场有不同影响这一重要因素。简单算术 的股票对股票市场有不同影响这一重要因素。简单算术 股价平均数的这两点不足，可以通过加权股价平均数和 股价平均数的这两点不足，可以通过加权股价平均数和 修正股价平均数来弥补。 修正股价平均数来弥补。 2.加权股价平均数。 2.加权股价平均数。 22..加加权