证券投资顾问业务合规管理与案例分析.pdfVIP

证券投资顾问业务合规管理与案例分析 一、概述 3 证券投资顾问业务涉及的法律、法规、规章及相关制度 3 二、证券投资顾问的业务模式 4 （一）内部模式 4 前中后台的分工与合作。 4 （二）外部模式 5 1、客户细分服务。 5 2 、外部合作。 6 三、证券投资顾问业务合规管理要点 7 （一）证券投资顾问的资格与准入 7 （二）证券投资顾问的利益冲突 8 1、客户与公司经纪业务之间的利益冲突 9 2 、客户与公司自营业务、资产管理业务之间的利益冲突。 9 3、客户与公司承销业务、基金代销业务之间的利益冲突 9 4 、客户与非客户的利益冲突 9 （三）证券投资顾问业务的信息隔离机制 9 1、信息隔离机制 9 2 、隔离并不能解决所有问题 10 （四）信息隔离之外的补充机制11 1、信息披露。11 2 、业务限制。11 3、合规管理机制。11 （五）证券投资顾问业务合规管理要点 12 1、基本原则和概括性义务 12 2 、业务实施中的具体要求 13 四、证券投资顾问业务合规管理案例 16 （一）主体资格与注册 16 1、出租、出借经营牌照； 16 2 、将经营权承包； 16 3、个人违规案例 17 （二）利益冲突的防范与信息隔离 17 1、不当利益输送 18 2 、证券咨询机构或其从业人员违规买卖股票 18 （三）对投资顾问的行为限制 20 2 、虚假信息发布 21 3、违反谨慎、诚实和勤勉义务 21 5、虚假广告和宣传 23 （四）境外相关合规要点 24 1、绩效奖金安排(performance fees) 25 2 、顾问契约之转让 25 3、与自己交易之严格规范 25 4 、推介费支付之问题 25 1 5、不实广告 25 2 一、概述 近年来，适应投资者对专业咨询顾问需求的变化，部分证券公司结合证 券经纪业务服务的深化，建立投资顾问服务团队，积极探索向客户提供面对 面、有针对性的证券投资建议、理财规划等证券投资顾问服务；部分证券投 资咨询机构开始脱离媒体股评，向证券投资顾问业务模式转型。证券公司、 证券投资咨询机构的证券投资顾问业务模式逐步形成。 我国证券公司的证券投资顾问业务目前侧重于对经纪业务的客户服务， 属于传统通道业务之外的增值业务，证券咨询公司则以会员制收费服务为主。 在业务模式和法律关系上，由于和资产管理业务相分离，证券投资顾问业务 相对较为单一。但是，从我国立法初衷以及境外相关业务实践来看，证券投 资顾问业务的发展为证券公司客户资产管理尤其是定向资产管理业务的进一 步拓展提供了可能、打下了基础。 在行业实践的基础上，中国证监会制定并实施了《证券投资顾问业务暂 行规定》，该规定结合以往监管与执法过程中的相关案例和成功经验，同时 考虑到该业务的国际实践和今后的发展方向，对证券投资顾问业务的主体资 格准入、执业准则及其基本要求、证券投资顾问的法定义务及协议要求、业 务开展的要点及合规管理要求等方面进行了规范。 对于证券投资顾问业务合规管理，首先要理清其基本业务模式，在此基 础上准确把握合规管理的要点和难点，这一讲我们主要结合相关法律规范和 实践案例，在分析证券投资顾问主要业务模式的基础上，对其合规