原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
03 中国国际期货经纪有限公司CHN
宗商品之 源”油价格分析
国国际期货经纪有限公司
国国际期货经纪有限公司
工业品部 刘亚琴
工业品部 刘亚琴
讨论内容
l 当前经济周期下商品市场的表现特征
l 全球油市的结构和价格分析
投资时钟
美林的投资时钟 简化后的投资时钟
投资时钟的周期化表现
正常经济周期下各指标的变化
阶段 增长率 通胀率 利率 收益率 最佳资产类别
衰退 ↓ ↓ ↓ ↓ 债券
复苏 ↑ ↓ ↓ ↑ 股票
过热 ↑ ↑ ↑ ↑ 商品
滞涨 ↓ ↑ ↑ ↓ 现金
错乱时钟下经济的走向
流动性过剩未造成通胀原因分析
美国PPI和CPI增长
核心CPI CPI 核心PPI PPI
核心CPI CPI 核心PPI PPI
商品实质价格历史波动性分析（1862-2009 ）
资料来源:中国国际期货
周期波动频率结构对比分析
资料来源:中国国际期货
多周期及多方位的共振
资料来源:中国国际期货
美国政府货币收支平衡（不含社会保险）
资料来源:中国国际期货
收 率曲线陡峭的预示
CRB指数与美国两年债走势图
资料来源:中国国际期货
道琼斯指数60年代以来走势图
小结
多周期及多方位的共振
未走完的库兹涅茨周期
美国经济仍然潜伏着 严重的经济危机
美国真实GDP的确呈现长期收缩的势头
全球化和技术革命或可摆脱经济周期的影响，但无法
摆脱长波周期危机的规
原油价格历史走势回顾
原油价格历史走势回顾
原油价格受各种不确定因素影响
非OPEC供给变化
非OPEC供给变化 库存
库存
全球经济增长
OPEC产量决议 全球经济增长
OPEC产量决议
全球油价
全球油价
剩余产能
剩余产能 投机\保值
投机\保值
地缘政治关系 汇率与通胀
地缘政治关系 汇率与通胀
天
文档评论（0）