七版协会期货第二章.pptVIP

第二章 期货市场的构成 目的要求：全面认识期货市场的组织结构，各组成 部分的功能 重点：期交所、结算机构、期货公司的职能、作 用；会员制、公司制的具体内容，期货投资 者的特点 期货市场是高度组织化的市场，由提供集中 交易平台的期交所、提供结算服务的结算机构、提 供代理交易服务的期货公司、进行交易的投资者、 期货监管机构、行业自律管理机构组成，以严密的 交易制度来保障期货市场的有效运转。 第一节 期货交易所 一、性质与职能 （一）性质 期交所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照 其章程实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。期交 所是具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交 易服务组织，自身不得直接、间接参与期货交易，不参与 期价形成，不持仓，只提供交易设施和服务。 （二）职能 5个 1、提供交易场所、设施和服务 场内交易是期货的最大特点。期货所必须为交易达成 提供固定场所，计算机设施、通讯、显示设备，完备周到 的配套服务，保证集中交易正常进行。 2、设计、安排合约上市 合约的标准化是期货交易得以进行的前提，条 款标准化可有效降低成交前谈判成本、免除成交后 履约纠纷。由交易所制定的标准化合约，大大提高 了合约的流动性和交易效率；交易所应依据经济发 展、市场需求，精心设计并选择合适时机安排新的 合约上市，更有效发挥期货市场的功能与作用。 3、制定并实施期货市场制度、业务规则 为规范交易行为，确保交易有序进行，交易所 需建立健全、统一的期货交易制度、规则及相应业 务管理规则，从市场的各环节控制风险，保证期市 平衡、有序运行。 4、组织和监督期货交易、监控市场风险 期货交易有一套复杂、严密的交易流程，在制定期市相关 制度、规则基础上，交易所的组织监督、实时监控、违规处理、 市场异常情况处理等措施，使整个流程有序、稳定进行，可降 低市场交易成本，提高市场的运行效率，为交易者管理风险提 供安全、便捷的交易环境。 交易所利用保证金制度、每日无负责结算制度、涨跌停板 制度、持仓限额和大户报告制度、风险准备金制度等风险管理 制度，从市场的各个环节对风险进行控制，保证市场平稳运行。 5、发布市场信息 交易所及时把成交的期价、相关信息公布于众，以便交易 者利用交易信息调整交易决策，达到套期保值、投机套利目 的，并为社会上相关经营者提供价格信息指导。 二、组织结构 期货交易所的组织形式，一般分为会员制和公司 制二种。 （一）会员制 会员制交易所由全体会员共同出资组建，缴纳的 会员资格费，成为注册资本，是实行自律管理的非营 利性社团法人。交易所的权利机构是全体会员组成 的会员大会，选举产生的理事会是会员大会的常设 机构。 1、会员资格。只有取得会员资格才能进场交易 或代理客户交易。取得资格方式：以交易所创办发起 人身份取得、接受发起人的资格转让、在市场上按市 价购买期交所其他会员转让的资格、依据期交所的规 则取得。 2、会员构成。世界各国交易所的会员分类不 尽相同，有分为：自然人/法人会员；全权/专业会 员；结算/非结算会员等。欧美国家以自然人为主。 3、会员的权利和义务。 基本权利有：参加会员大会，行使表决权、申 诉权；在交易所内使用交易设施进行期货交易；获 得有关期货交易的信息和服务；按规定转让会员资 格；联名提议召开临时会员大会等。 应履行的义务有：遵守国家有关法律、法规、 规章和政策；遵守交易所章程、业务规则及有关规 定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会 的决议；接受交易所的业务监管等。 4、组织架构 （1）会员大会。是由全体会员组成的交易所最高权力机构， 决定本交易所重大事项：章程及业务规则制定、修改、废止，选 举、更换高管，审批财务预算和决算，决定交易所合并、终止等。 （2）理事会。是会员大会的常设机构，对会员大会负责。职 权：召集会员大会并报告工作；监督会员大会、理事会决议的实 施；监督总经理履行职务行为；拟定交易所章程、交易规则修改 方案，提交会员大会通过；审议交易所合并、分立、解散、清算 方案，提交会员大会通过；决定专门委员会设置，会员接纳、处 罚会员等等。 （3）专业委员会。理事会下设：会员资格审查委员会、交易 规则委