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管理好基金需要把握好的几项原则 在共同基金业里，我们应该关心公司的治理结构。基金的组织结构能对我们的回报产生重大影响。可是，几乎没人关注这个问题。共同基金的公司治理结构不只是一个法律上的新奇事物，它还是决定基金集团和基金持有人之间关系的根本因素。 在《1940年投资公司法》之下，共同所有权结构与传统公司结构都有考虑。该法案客观而公平地对待这两种结构。但无论是哪种情况，《1940年投资公司法》都清楚地阐明，共同基金由其持有人完全拥有，只能根据其所有者的利益运作。但是，在现行法律框架下，要实现这一基本原则几乎不可能。基金业的传统结构深陷于利益冲突之中，即共同基金持有人和运作共同基金的、追逐高利润的基金管理公司所有者之间深刻的利益冲突。当分配投资回报时，基金管理公司得到的越多，基金持有人得到的就越少。 所有权结构对比 在传统的治理结构中，基金仅仅是个公司化的外壳。它的唯一角色是投资证券组合的法定所有者基金持有人是其最终所有者，但是，基金持有人其实并未控制基金。控制权实际上属于外部管理公司。基金管理公司为基金提供高管和基金存续所需的所有服务。作为回报，每年基金付给管理公司管理费。 实际上，在基金业现行结构下，基金家族由顾问机构控制；控制权与所有权完全分离。与之形成对比的是，在真正的共同治理结构下，基金由其持有人拥有和控制，且完全根据持有人的利益运作。为管理方便，它通过一个分离的管理公司来处