基于高频数据的成对交易统计套利策略实证的研究.pdfVIP

基于高频数据的成对交易统计套利策略实证研究* 1 2 杨怀东；伍娟；盛虎 （1．中南大学 商学院，长沙 410083；2．中南大学 商学院，长沙 410083） 摘要：本文采用日数据和5种日内高频数据对基于成对交易的统计套利策略进行了实证研究。研究结果表明，在文章 采用的各频率数据下，统计套利策略运用于我国股票市场均是有效的，且随着数据频率的提高，套利机会随之增多， 但由于微小价差而频繁发出交易信号，交易成本将消耗掉大部分利润，甚至造成亏损。因此采用高频数据进行统计套 利时，提高交易触发点是提高绩效的一个有效途径，同时要加强交易成本控制。 关键词：统计套利；成对交易；协整；高频数据 中图分类号：F830 文献标识码： A Empiricalstudyonapplyingastatisticalarbitragetechniqueofpairstradingto Empiricalstudyonapplyingastatisticalarbitragetechniqueofpairstradingto EEmmppiirriiccaallssttuuddyyoonnaappppllyyiinnggaassttaattiissttiiccaallaarrbbiittrraaggeetteecchhnniiqquueeooffppaaiirrssttrraaddiinnggttoo high-frequencyequitydata high-frequencyequitydata hhiigghh--ffrreeqquueennccyyeeqquuiittyyddaattaa 1 2 YangHuaidong WuJuan ； （1．BusinessSchool ，CentralSouthUniversity，Changsha410083,China2.BusinessSchool ，CentralSouth University，Changsha,410083,China） Abstract: Abstract: AAbbssttrraacctt::The thesis makes an empirical study on applying a statistical arbitrage technique ofpairs trading to high-frequency equity data. The result shows statistical arbitrage strategy is efficient in China stock market when using all datas of different frequencies adopted by this thesis. With the data frequency raising, the arbitrage opportunities increase, however, because of too frequent signals for small spread, trading costs exhaust most of the profits, or even result in losses. Therefore, raising the threshold of trading signals is an effective way to increase the profit, at the same time, transaction cost