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BPEA“PE管理系列培训” 项目发现、行业分析、快速判断
BPEA“PE管理系列培训”
项目发现、行业分析、快速判断
张天笠
2012年11月
目录
项目拓展
o 清晰界定目标项目
o 系统管理项目渠道
行业分析
o 什么是有价值的行业分析？
o 行业概况：基本的行业分析
o 产业价值链 ：基本格局
o 产业价值链 ：利润分布
o 产业价值链 ：形态演变
o 产业价值链 ：集成与布局
o 产业周期：短期波动与产业周期
o 产业周期：投入产出与发展节奏
o 产业周期：新兴产业的“裂口”现象
o 成本分析：成本分析与成本对标
o 成本分析：成本与经验曲线
o 竞争格局：市场份额与资产回报率
o 竞争格局：市场份额与兼并整合
快速判断
o 为什么做快速判断？
o 快速判断的核心方法
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项目拓展：界定合理的目标项目
目标明确，才能提升投资效率
规模 o 拓展效率
o 执行效率
o 投后效率
项目界定的三个核心要素
o 投资规模：对应基金的规模
策略 资源 o 投资策略：符合基金的策略
o 相应资源：与团队资源匹配
定位明确，才能提高回报
o 积累发展基金的资源，更好地对接
帮助被投企业
真正合理的目标项目，并最终实 o 聚焦精力，深度介入被投企业更容
现投资的，只占接触项目的1-3%。 易创造价值
不断清晰界定目标项目是相当重
要的。
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项目拓展：系统管理项目渠道
主动管理渠道
o 按效率，而不是关系，评价渠道
一般中介
o 主动定期维护渠道
核心渠道重点投入
合作伙伴
o 核心渠道是投资策略的有机组成
o 核心渠道必须互利长久
主动开发 o 核心渠道要全方位对接
渠道类型 投资金额 回报贡献
来自一般中介的投资项目往往耗
时最多，但对投资金额的贡献不
高，对投资回报的贡献更低。
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