客户集中度对企业(供应商)的影响.pdfVIP

· □ 新智慧 财经 客户集中度对企业（供应商）的影响 李 享 （中南财经政法大学会计学院 武汉 430074） 【摘要】当今经济环境下，企业间的竞争已逐渐演化为产业链与产业链（或供应链与供应链）之间的竞争，处于 产业链下游的客户是企业（供应商）的重要利益相关者，客户集中度的高低对企业（供应商）的经营发展具有重要影 响。本文旨在探讨客户集中度对企业（供应商）盈利能力、财务状况、股利支付水平以及会计稳健性的影响。 【关键词】客户集中度 盈利能力 财务状况 股利支付水平 稳健性 客户作为企业（供应商）重要的利益相关者，其对企 表1、表2结果显示2007年到2012年我国A股上市公 业（供应商）的影响越来越受到关注。客户集中度作为度 司的前五大客户销售占比之和的平均水平在基本稳定在 量客户重要程度的指标也越来越多被学者们研究。作为 29%左右，第一大客户销售占比基本稳定在13%左右。但 产业链上的上下游企业（供应商）与客户利益紧密相连， 是两类指标中的最大值和最小值都存在较大差异，例如： 协调与客户间的利益显得尤为重要，所以探究客户集中 表2中2012年第一大客户销售占比的最大值是100%，而 度对企业（供应商）影响，对于企业的经营发展意义重大。 最小值仅为0.41%。由此看出2007年到2012年上市公司 一、客户集中度概述 客户集中度整体分布基本维持在同一水平，仅有部分公 客户集中度是指企业对若干大客户的销售额占企业 司之间的客户集中度水平差异较大。 总销售额的百分比。该指标在一定程度上可以衡量大客 二、客户集中度对盈利能力的影响 户对于企业（供应商）的重要程度，也可以反映企业（供应 企业（供应商）与客户形成的产业链中，随着客户集 商）对于前几大客户的依赖程度。目前的研究中一般采用 中程度的提高，企业（供应商）会更依赖于几个大的客户。 前五大客户的销售占比之和以及第一大客户销售占比来 一方面，传统观点认为客户集中程度较高时，客户相对企 衡量客户集中度。2007年至2012年A股上市公司客户集 业（供应商）的谈判能力较强，从而使得下游客户能够对 中度的数据如表1、表2所示： 上游企业（供应商）施加压力（比如要求供应商降低价格、 表 1 前五大客户销售占比之和 延长收款期限以及增加存货等），迫使上游企业（供应商） 年度 样本量 平均值 方差 最小值 中位数 最大值 的边际收入下降，导致企业（供应商）的盈利水平降低。另 2007 870 29.0% 0.200 0.61% 22.9% 100% 一方面，当企业（供应商）与客户形成战略合作关系时，企 2008 913 29.3% 0.201 0.72% 23.5% 100% 业（供应商）的管理效率得到改善，由于双方信息共享从 2009 1011 29.5% 0.206 0.57% 23.5% 100% 而降低不必要的存货，提高营运资金的效率从而管理费 2010 1262 29.9% 0.204 0.44% 24.5% 100% 用下降。同时客户集中度高，企业（供应商）的销售渠道稳 2011 1435 29.8% 0.204 0.47% 23.6% 100% 定，会减少企业（供应商）的广告费用、销售费用，使得企 2012 1468 29.8% 0.207 0.61% 24.1% 100% 业的整体盈利水平提高。因此客户集中程度的高低对企 表2 第一大客户销售占比 业（供应商）盈利能力究竟是提高还是降低的作用是多种 年度 样本量 平均值 方差 最小值 中位数 最大值 力量综合作用的结果。 2007 126 15.6% 0.170 0.57% 1