投资者教育之一.pdfVIP

1-1 证券 投 资 基 金 的 概 念 及 特 点 国 《 证 券 投 资 基 金 管 理 暂 行 办 法》 规 定 ， 证 券 投 资 基 金 是 指 一 种 利 益 共 享 、 风 险 共 担 的 集 合 证 券 投 资 方 式 ， 即 通 过 发 行 基 金 单 位 ， 集 中 投 资 者 的 资 金 ， 由 基 金 托 管 人 托 管 ， 由 基 金 管 理 人 管 理 和 运 用 资 金 ，从 事 股 票 、债 券 等 金 融 工 具 投 资 。 简 而 言 之 ， 证 券 投 资 基 金 就 是 把 小 钱 汇 集 成 大 规 模 资 金 交 给 专 业 机 构 管 理 的 一 种 投 资 方 式 。 证 券 投 资 基 金 起 源 于 英 国 ， 20 世 纪 70 年 代 以 来 在 美 国 迅 猛 发 展 ， 并 遍 及 世 界 的 各 个 国 家 。 截 止 到 2000 年 末 ， 作 为 球 最 大 基 金 市 场 的 美 国 基 金 市 场 ， 已 有 超 过 8， 200 只 共 同 基 金 ， 总 资 产 规 模 为 6.97 万 亿 美 元 。 证 券 投 资 基 金 ， 作 为 一 种 成 效 卓 著 的 现 代 投 资 工 具 ， 具 有 哪 些 特 点 和 优 势 呢 ？ 一 、 专 家 理 财 。 证 券 投 资 基 金 由 专 业 的 基 金 管 理 公 司 运 作 管 理 ， 基 金 管 理 公 司 信 息 资 料 齐 ， 分 析 工 具 先 进 ， 聘 用 投 资 经 验 丰 富 的 基 金 经 理 专 职 负 责 基 金 的 投 资 ， 能 够 取 得 较 好 的 投 资 绩 效 ， 充 分 发 挥 专 家 理 财 的 优 势 。 二 、 专 人 托 管 ， 保 证 安 。 证 券 投 资 基 金 交 由 托 管 人 托 管 ， 这 种 运 作 模 式 体 现 了 管 理 与 保 管 ” 相 分 离 的 原 则 。 托 管 人 通 常 是 银 行 ， 目 前 具 有 托 管 资 格 的 几 大 商 业 银 行 都 设 有 专 门 的 基 金 托 管 部 ， 它 的 首 要 责 任 是 安 全保 管 基 金 资 产 ， 切 实 保 障 基 金 投 资 人 资 金 的 安 全性 。 基 金 管 理 公 司 只 负 责 基 金 的 管 理 与 操 作 ， 下达 投 资 指 令 ， 本 身 并 不 实 际 经 手 基 金 资 产 。 三 、 规 模 效 应 ， 降 低 成 本 。 投 资 者 通 过 购 买 基 金 而 间 接 投 资 于 证 券 市 场 ， 由 基 金 管 理 人 来 具 体 管 理 和 运 作 基 金 资 产 ， 进 行 证 券 买 卖 活 动 ， 可 以 使 用 较 少 的 人 员 而 管 理 大 规 模 的 资 金 ， 从 而 实 现 规 模 效 应 ， 降 低 投 资 费 用 和 交 易 成 本 。 四 、 组 合 投 资 ， 减 少 风 险 。 投 资 的 一 个 重 要 原 则 是 不 要 把 鸡 蛋 放 在 同 一 个 篮 子 里 。 但 是 ， 分 散 投 资 必 须 有 足 够 的 资 金 ， 小 额 资 金 无 法 有 效 地 实 现 分 散 投 资 。 证 券 投 资 基 金 通 过 汇 集 众 人 的 资 金 ， 实 力 雄 厚 ， 可 以 把 投 资 人 的 钱 分 散 到 各 种 不 同 的 证 券 上 。 这 样 ， 即 使 某 些 股 票 下跌 ， 也 可 能 被 另 外 一 些 股 票 和 债 券 的 价 格 上 涨 所 抵 消 ， 从 而 达 到 分 散 风 险 ， 减 少 损 失 的 目 的 。 五 、 变 现 性 强 ， 流 动 性 高 。 投 资 人 可 以 根 据 自 身 需 要 随 时 将 所 持 有 的 基 金 份 额 变 现 。 封 闭 式 基 金 可 以 通 过 证 券 交 易 所 卖 出 ， 开 放 式 基 金 可 以 通 过 赎 回 交 易 卖 回 给 基 金 管 理 公 司 实 现 变 现 。 有 的 基 金 管 理 公 司 还 提 供 基 金 转 换 的 服 务 ， 免 除 投 资 人 卖 掉 所 持 基 金 份 额 再 购 买 其 他 基 金 的 麻 。 六 、 收 益 稳 定 。 基 金 的 投 资 者 按 照 持 有 的 基 金 单 位 ” 份