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第二章 现金流量构成与资金等值计算 第一节 现金流量的构成 二、现金流量构成 三、现金流量图 四.计算资金时间价值的基本参数 （1）i——利率或收益率（%） （2）n——计算周期数，一般指年数。 （3）P——现值（Present Value） 资金运动起点时的金额称为现值。 （4）F——终值（未来值）（Future Value） 资金运动结束时与现值等值的金额称为终值。 （5）A——年金 连续出现在各计息周期期末的等额支付金额。 第二节 资金时间价值及其计算公式 二、基本概念 2、单利与复利 3、名义利率和实际利率 例1000万元3年期存款，名义利率为8％，问下列情况下第3年年末的本 利和为多少?(1)单利；(2)年复利；(3)季复利。 [解] (1)单利 F＝1000×(1十3×0．08)＝1240(万元) 年复利F＝1000×(1十0.08）3＝1259.71(万元) 季复利F= 1000×(1十0.02）12 ＝1268.42（万元） 资金等值 三、资金时间价值的等值计算式 （三）多次支付序列等值计算公式 2、等额序列终值公式 例题 例1，某房地产项目建设期为3年，建设期内每年年初贷救600万元，贷款年 利率为10％。若在运营期第l年年末偿还1000万元，拟在运营期第2年至第6年每年年 末等额偿还剩余贷教，则每年应偿还多少万元? （370.12万元） 例1现金流量图 例2 某工地投资10万元购买了台自掘机，使用年限为20年，第20年年末 的残值为1500元，每年的运行费用为700元，此外，该机器每5年需大修一次，大修费用 为每次2200元，试求年利率l0％时，该机器每年发生的等值费用。 （12745.79元） 例2 的现金流量图 例 某项目土地款合同规定按如下支付：现时点支付600万元，此后的第一个五年每半年支付40万元，第二个五年每半年支付60万元，第三个五年每半年支付80万元。每半年资本利率为4%，则该土地价格现值为多少？ （1549万元） 例某项目的现金流量表如下,求等额年值A 例 借款还本付息计划表（等额本息） 例 借款还本付息计划表（等额本金） 作业 1某设备价格为120万元，采用5年内分期付款方式。合同签订时付了40万元．第一年年末支 付20万元，然后每半年等额付款1次。设年利率为10％，每半年复利一次。问每半年应付多少设备 价款？ 2某投资者5年前以200万元价格买人一房产，在过去的5年内每年获得净现金收益25万元， 现在房产能以250万元出售。若投资者要求的年收益率为20％．此项投资能否达到要求的收益水平? 3某企业准备拟建一建设项目，建设期为3年，建设期内每年贷款200万元，年利率8％． 若要求在运营期5年内等额本金偿还，试编制还本付息表 。 4某租房合同规定，合同期5年，第一年的租金为10000元，以后每年上涨10%，若资金的收益率为5%，则如果八年内每年等额支付的A为多少？ 若年贷款总额是按年度全年平均均衡发放时，可按下列公式计算： 式中符号意义同上。 （二）还款期利息的计算 1、上年末贷款余额大于本年还款能力，其利息按下式计算： 式中：Qj为还款期第j年利息； P’j-1为还款期第j-1年的贷款余额； Bj为还款期第j年初还款额。其余符号同前 2、上年末贷款余额小于本年还款能力，说明当年初能全产还清本息，其利息为： Qj=0 632.29 574.88 120.73 695.61 120.73 0 1207.27 5 63.24 172.99 220.50 当年应还利息 4.1 632.39 522.62 475.11 当年应还本金 4.2 0.00 1207.27 1729.89 2205 1050 年末余额 5 695.61 695.61 695.61 当年还本付息 4 63.24 172.99 220.5 155 50 当年应计利息 3 0 0 0 1000 1000 当年借款 2 632.39 1729.89 2205 1050 0 年初借款余额 1 6 4 3 2 1 序号 515.00 515.00 92.70 576.80 61.80 0 1207.27 5 30.9 92.70 123.60 0 当年应还利息 4.1 515.00 515.00 515.00 0 当年应还本金 4.2 0.00 1030.00 1545.00 2060 0 年末余额 5 545.90 607.70 638.60 0 当年还本付息 4 30.9 92.70 123.60 60 0 当年应计利息（6%） 3 0 0 0 2000 0 当年借款 2