浅谈投资项目风险管理及其防范.pdfVIP

投姿分祈 收益为25000元，10年后该项工程报废，且无残值回收．若按每 年复贴现率12％计算．问该项工程的期初投资应不高于多少才值 得投资7 浅谈投资项目 解：由题意A=25000r=0．12将第5年到第10年的收益直接 折算为第4年末的现值．再求工程期初的现值．于是由(4)式得 风险管理及其防范 ．·．A=25000t忐[-一(1+0．12)-6](1+叭2厂 ·邹皓成都理工大学工程技术学院 =25000×4．11141×0．6355=65322．08 (元) 故该项工程的期初投资不高于元才值得投资。 【摘要】投资项目与其他经济活动一样具有风险性，投资决 例3某公司筹措奖金而发行债券，设债券面值为1万元．每 策者在面临复杂的市场环境和投资项目时，应具备良好的风险防 年年末付5％的利息20年到期．投资者预期可获4％的利率．试范意识，做好充分的投资可行性研究，针对投资行为中可能出现 问若购买这张债券．投资者愿付的最高金额是多少7 的各种风险采取积极的防范措施，加强风险管理，以保证投资活 解：分析；购买定期债券的的过程实际上是研究一项投资活动． 动的合理性，规范性，保证企业利益不受威胁。 现金流可分为两部分．即．第一部分是由于债券到期后有卖价．求 【关键词】投资项目风险管理问题策略 出复利现值P，．第二部分由于是按债券面值在规定周期付利息． 此利息构成一个等值现金流．求出P，，即根据(2)．(4)式可得 当今社会．无论单位或者个人，都面临着各种各样的风险。例 如：企业面临着市场风险．技术风险．破产风险等．个人面临着 J口=崩+岛=10000一(1+n04)4+10000，n05，志[1-o+o．04)书] 疾病．失业、意外事故等风险。投资项目也不例外．也存在各种 =10000—0．45639+500213．5903=11359 (元) 可能发生的风险。因此．风险管理是投资项目管理的一项重要内 故投资者购买此债券时所付的最高金额不应超过11359元． 容。风险管理则是指在风险识别及分析的基础上采取各种措施来 否则不合算。 减小风险及对风险实施监控，是风险分析的最终目的。我国由于 例4一张1000元债券按年利率8％，每半年付息一次．原 客观环境的特殊性，使国内风险投资存在一定的先天不足。如风 来以1050元购得．3年后想卖出(即已获得6次利息)若要求得 险投资缺乏相关的规范化法律制度环境．同时又缺乏合格的专业 到6％的年利率．必须卖多少钱7 风险投资人才．更缺乏风险投资的经验。这些都使我国风投资项 口O／ 目的风险表现出一定的特殊性．因而就对投资项目的风险管理提 解：依题意债券持有人已获利6次．每次获利为100，：?=40， 出了特殊的要求。 债券售价设为F，可得 一．目前投资项目风险管理存在的问题 f 一 一 1000=F(1+o．03)o+1000、o04／—二一l1一(I+o03)．6 1．投资前风险规避不足