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从“羊群效应看表外理财市场风险 课题组 (中国人民银行石家庄中心支行 河北 石家庄市050000) 摘 要：为了揭示理财风险，本文用聚类算法对表外理财市场进行了“羊群效应”分析，进一步分析 了理财产品利率风险及流行性缺口．并对当前理财投资中的高危资产做了压力测试，最后得出了一些 有指导意义的建议。 关键词：表外理财；羊群效应；风险；缺口 中图分类号：F832．33文献标识码：B 文章编号：1007--4392{2015)03—0030—07 一、理财产品“羊群效应研究 出，三个月以内产品占比一直在2／3左右，并且理财 (一)文献综述 产品短期化的趋势明显。 研究理财产品“羊群效应”有利于发掘理财同质 诺贝尔经济学奖获得者Allen和Gale在《理解 金融危机》一书中阐述了金融中的“羊群效应”能够 化等深层次特点，对理财监管提供建议，本文通过聚 推