外汇衍生品、汇率风险对冲与出口企业盈利能力——来自中国上市公司的经验证据.pdfVIP

第1期(总第190期) 财 经 论 丛 No．1(General，No．190) 2015年1月 CollectedORFinanceandEconomics Jan．2015 Essays 外汇衍生品、汇率风险对冲与出口企业盈利能力 ——来自中国上市公司的经验证据 张 欣1，孙 刚2 (1．辽宁对外经贸学院国际经济与贸易研究所，辽宁大连116052； 2．东北财经大学金融学院，辽宁大连116025) 摘要：运用倾向得分匹配分析法，在控制样本选择性偏误的前提下研究外汇衍生品 对出口企业盈利水平以及盈利稳定性的影响。结果表明，使用外汇衍生品可以提升企业的 出口收入，但不能显著提升出1：7利润；使用外汇衍生品虽然能够在一定程度上降低企业盈 利水平的波动性，但效果并不明显。因此，应推动国内外汇衍生品市场发展，完善风险监 管机制，以提高外汇衍生品的使用效率。