多层次资本市场与中小企业上市概述.pptVIP

5、信息披露问题 如武汉某公司对“金皇”与“金凰”商标是否相关，相关公司之间是否存在历史渊源，申请人在招股说明书和现场陈述中，均没有给予清晰、合理的解释。 如昆山某公司，萨摩亚受让美国KIT公司70％的股权，股权转让价款合计2,553,268.00美元。申请人于2007年10月31日收购KIT公司的母公司SMART 100％的股权。由于SMART 除持有KIT公司 70％的股权外无其他资产和业务，股权转让价款定为784,958.58美元。申请人在申请文件中及现场陈述时均未说明上述股权转让价款差异1,768,309.42美元的原因。 如北京某公司。申请人历史上曾经发生多次股权转让，其中四次为无偿转让，两次为按面值一元转让。申请人在2007年前曾实施了“动态的股权结构体系”，但在申报材料中申请人未披露“动态的股权结构体系”的情况，对历次股权转让的原因披露不准确、不完整，且未披露股东代持股份的情形。 6、规范运作问题 主要包括生产经营方面存在的诉讼、环保、违法违规问题等。 如河北某公司，申请人目前存在多宗专利权纠纷，其中涉及菲亚特、丰田、日产等知名汽车公司。有关专利权纠纷的最终处理结果存在较大的不确定性，不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十七条第（五）款的规定。 7、持续盈利能力问题 如广东某公司，申请人报告期内产品销售结构发生较大变化，八木天线2005年销售收入13,563.85万元、占公司营业收入55.19%，2007年销售收入5,526.72万元、占公司营业收入19.37%，出现较大幅度的下降；基站天线的销售收入和占公司营业收入的比例由2005年3,951.06万元、16.07%上升至2007年11609.87万元、40.70%，微波天线是2007年投产的新产品，实现销售收入3,778.17万元,占公司营业收入13.24%，公司2007年销售收入较2006年下降5.85%,显示公司未来持续盈利能力存在不确定性。 1、要有正确的上市观 要上市，先规范。上市应当看成是企业转换经营机制、增强核心竞争力、强化规范运作、提升团队素质的重要途径。 警惕四种现象： 硬拼硬凑 概念包装 当成圈钱工具 投机炒作 对企业改制上市的几点建议 改制上市是企业的重大战略决策，企业主要领导要亲自抓，立足长远发展； 选择好中介机构，应关注保荐机构的执业水准、保荐代表人的敬业精神与业务能力，对企业经营模式的理解能力与特殊、疑难问题的处理； 聘请熟悉资本市场基本知识与工具、能做好相关协调工作的董事会秘书与财务总监； 准备募集资金的项目，并进行科学的可行性分析，核心是关注募集资金的投向能否提升企业竞争力; 规范是企业无法回避的选择，要严格按照资本市场标准和法律、法规的要求，规范治理结构与财务制度，不要留下隐患和后遗症。 2、申报前－－应做好的主要准备工作 确保信息披露的质量。要提高信息披露的质量，除了谨慎选择中介机构并按有关准则制作申请文件外，公司高管人员要参与招股书的起草，确保披露的信息真实、准确、完整，并认真阅读招股书，避免出现招股书前后矛盾、招股书的内容与附件矛盾、书面披露的内容与口头陈述矛盾的情况，对公司的业务与技术的描写要做到简明扼要、通俗易懂。 2、申报后－－做好各项准备工作 （1）加强与各方的沟通，形成合力。 一方面加强与中介机构的沟通，无论是确定改制方案、选择募集资金项目，还是确定发行方案，都要多听中介机构的意见。 二是要加强与相关政府机构的沟通，如申报文件后需要与发改委沟通，涉及外资的企业需要与商务部沟通，特殊行业公司需要与主管部门沟通。 三是要加强与证监会沟通。企业申报材料后有三次沟通的机会：见面会、反馈阶段、发审委会议陈述。 2、申报后－－做好各项准备工作 （1）加强与各方的沟通，形成合力。 一方面加强与中介机构的沟通，无论是确定改制方案、选择募集资金项目，还是确定发行方案，都要多听中介机构的意见。 二是要加强与相关政府机构的沟通，如申报文件后需要与发改委沟通，涉及外资的企业需要与商务部沟通，特殊行业公司需要与主管部门沟通。 三是要加强与证监会沟通。企业申报材料后有三次沟通的机会：见面会、反馈阶段、发审委会议陈述。 （2）上发审会应注意问题 熟悉招股书和反馈内容，网上公司相关信息，准备工作做足； 陈述问题时先易后难、简明扼要、有的放矢，避免答非所问； 充满信心，注意态度、彬彬有礼、不卑不亢。 谢谢大家！ 深交所上市推广部 龚剑 高级经理 电 话: 0755 电子邮件: jgong @szse.cn * * * * * * * * 创业板的制度特色 要求发行人在中国证监