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流动资金的周转过程及构成 货币资金 或结算资金 储备资金 生产资金 产品资金 货币资金或结算资金 采购 生产 销售 定额流动资金 非定额流动资金 非定额流动资金 存货:原材料、在产品（半成品）、产成品 现金 应付账款 现金 应收账款 注意： 计算期末回收流动资金，形成项目的收益 按生产负荷来安排 第四节????总成本费用的投资估算 一、总成本的分类 要素成本、项目成本 固定成本、变动成本 经营成本、总成本 二、固定资产折旧估算、无形资产及递延资产的摊销估算 三、总成本估算 项目成本 项目成本：按成本费用的用途划分 直接材料 生产成本（制造成本） 直接工资 制造费用 销售费用 期间费用 财务费用 管理费用 要素成本 要素成本：按成本费用的性质划分 原材料、燃料动力费 工资及福利费 折旧费 摊销费 利息支出等 返回 经营成本、总成本 经营成本是指项目一定时期内（通常为一年）为生产和销售产品而发生的经常性现金支出。 经营成本 = 总成本 – 折旧费– 摊销费– 利息支出 第五节?????销售收入的估算 一、销售量的估计 二、销售价格的估计 三、销售税金及附加的估计 财务收益主要包括销售（营业）收入和补贴 销售（营业）收入是指项目投产后在一定时期内销售产品（营业或提供劳务）所得的收入。一般包括产品销售收入和其他销售收入。 工业企业产品销售收入包括销售产品、自制半成品、提供工业性劳务等取得的收入。 其他销售收入包括材料销售、固定资产出租、包装物出租、外购商品销售、无形资产转让、提供非工业性劳务等取得的收入。 按照国家规定，部分项目可估算应得到的补贴收入，包括先征后返的增值税税款等。 销售（营业）收入是补偿销售成本（总成本费用）、偿还债务、上缴利税和保证企业再生产正常进行的前提；也是评估项目经济效益、进行利润和收益估算的重要依据；还是测算销售税金和销售费用的基本数据。 销售（营业）收入估算的基础数据应包括产品（服务）的数量和价格；对于生产多种产品和提高多种服务的项目，应分别计算各种产品及劳务的销售（营业）收入。 产品销售价格 可按照出厂价、现行市场价格、有关协议价格或综合估算价格测定，既可以为到岸价格也可以为离岸价格。 产品年销售量 应充分考虑市场需要和项目生产能力。 销售税金及附加的估计 增值税（营业税、产品税）资源税 销售税金附加 教育费附加 城市建设维护费 税金及附加 含义：主要指项目投产后依法交纳给国家和地方的主营业务（销售）税金及附加、增值税和所得税等税费。 在项目评估中，不需要考虑土地增值税。 城乡维护建设税和教育附加是为了筹集城乡维护建设资金和教育事业资金而设立的税种和附加费用。一般按销售收入、增值税额或营业税额、规定税率和费率计算。 城乡维护建设税 适用税率在0.4%～0.6%。 教育附加税率为0.2%。 第六节??????其他财务数据的估算 一、借款还本付息估算 二、国内资源流量表 * ? ? ? ? ? ? ? 《投资项目评估》课题组编 二ＯＯ二年三月 * * * 建设项目总投资： 指建设项目从施工建设起到项目报废为止所需的全部投资费用，即项目在整个计算期内投入的全部资金。它是由建设投资、流动资金和建设期利息三部分构成。 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续期间，通常以年为单位。具体又分为建设期和生产经营期两个阶段。 总投资构成 固定资产 无形资产 递延资产 建设期利息 流动资金 建设投资 建设投资构成 建设投资是指建设单位在项目建设期与筹建期间所花费的全部费用，包括固定资产投资、无形资产投资、开办费、预备费。其中，固定资产投资、无形资产投资和开办费是建设投资的基本构成。 固定资产投资构成： 1.建筑工程费用； 2.设备及工器具购置费用； 3.安装工程费用； 4.工程建设其他费用 无形资产投资构成 无形资产投资是指