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研究的重点不在于市场涨还是跌的结论，而是系统、全面、条理分明地整理事实，事实大于研究者的个人意见 【开利视点】 美联储：大银行倒不了　国有化少不了 　　【开利综合报道】美国政府上周末介绍了其对19家美国大型银行进行评估所用的框架以及初步测试结果，据此，外界可了解美政府官员是如何判定大型银行是否需要额外资金的。 美联储日前公布了对美国19家最大的金融机构压力测试的技术细节，指出目前大部分银行具备在未来两年内抵御经济下行的压力，但若实体经济显著恶化，一些银行势必需要更多资金。美联储作出承诺，美国政府已准备好救援任何一个“压力测试”结果差的银行。 　　与此同时，美国的银行倒闭潮未有止血迹象。4家总部分别设于佐治亚州、密歇根州、加州和爱达荷州的银行，日前被美国政府下令关闭，涉及总资产达23亿美元，令今年美国的倒闭银行增至29家，数目超越去年全年的总数。美国去年共有25家银行倒闭。 大银行倒不了 　　据悉，“压力测试”的初步结果已向美国19家最大的银行公布，最终结果将于5月4日公布。美联储强调，即使一些银行“压力测试”结果差，美国政府也不能让它们倒闭。美联储在一份白皮书中阐述了对银行进行“压力测试”的进程和方法。凡是去年年底资产超过1000亿美元的银行均被要求参加从今年2月25日开始的这项“压力测试”。据统计，这些银行囊括了美国银行系统2/3的资产和超过一半的贷款。 　　初步结果显示，多数银行目前具有充足的资本抵御经济下行的风险，但若经济衰退加剧或金融市场恶化，则将显著降低一些银行的资本充足率。美联储称：“因此，监管者相信银行应当持有额外资金以应对这种状况，同时需要在未来两年内保持充足资本并对合格借款人提供信贷。”对大银行进行“压力测试”是美国政府今年2月份公布的金融稳定计划的一项内容，其目的是评估银行在更具挑战性的经济环境下的资金需求情况，进而判定哪些银行需要政府额外注资援助。 　　无论在简短声明，还是一份主要关于测试技术细节的“白皮书”中，美联储都没有指出哪些银行可能需要在经济更加恶化的情形下增加资金，因此，私有部门自行作出的判断成了市场预测的主要依据。此前，摩根士丹利等机构纷纷发布了各自的计算结果。 国有化少不了 　　但实际上，正如美联储所说，银行仍可能需要更多资金。而这一过程中，即使不需要政府额外注资的机构，依然有被“国有化”的可能。市场普遍预期，19家银行中势必有一些需要更多资金。华盛顿智库经济与政策研究所联席主任迪恩·贝克认为，美国政府在压力测试中的“悲观”情景(GDP将下滑3.3%，失业率升至8.9%，房屋价格下跌22%)在制定时已显乐观，两个月后更加无法体现真正的“压力”。 　　按照压力测试的规定，若某金融机构被认定为需要更多“有形”核心资本，则它可通过转换政府由于先前注资而持有的优先股至普通股；或在6个月内吸引私有投资，若仍无法筹得资金，则必须向政府发行可转换优先股，股价为其截至2月9日的前20个交易日平均收盘价的90%。在随后的7年中，金融机构在征得监管机构的同意后，可以回购优先股或将其转为普通股。7年后，所剩优先股将自动转换为普通股。分析人士称，如若这样，需要资金的银行要么立刻转换政府优先股，要么就很可能由于无法在6个月筹措到足够的私有资金而接受更多注资并对政府发行可转换优先股，但这需要支付高达9%的年息。因此，无论何种方式，都有可能无法避免被“国有化”。 　　白宫发言人罗伯特·吉布斯当日表示，各家银行还有机会展示自己的测试结果，并有机会说明政府的结果不够准确。压力测试的最终结果将在5月4日公布。综合各种预测来看，19家银行大体可以分为三类：第一“高风险”类。很可能需要更多资金的“高风险”类，除了花旗集团和美国银行，还包括有较多房地产投资的区域性银行，如佐治亚州太阳信托银行、阿拉巴马州区域金融公司及俄亥俄州克里夫兰银行控股公司。此外，通用汽车金融服务公司也被一些机构归为这一类。 　　第二“低风险”类。由相对健康的投资银行及商业银行组成的“低风险”类，如高盛、摩根士丹利、摩根大通银行及美国合众银行。正如美联储所说，银行仍可能需要更多资金。而这一过程中，即使不需要政府额外注资的机构，依然有被“国有化”的可能。 　　第三“不稳定”类。则是介于两者之间，最终将取决于政府评判标准的“不稳定”类，如美国运通、PNC金融服务集团及富国银行。美联储声明被美国市场视作一项“利好”消息，除花旗集团小幅下跌外，多数银行股价上涨，即使是属于“高风险”的太阳信托，也上涨7%以上。 美压力测试可能至少有一间银行通不过 　　【开利综合报道】美国联储局公布银行业压力测试方法及初步结果“白皮书“后，业内人士表示，恐怕最少有一间银行未能通过测试，有额外集资的需要。根据早前各大机构的分析，估计应不离4家去年损失惨重的地区银行之一，分别为亚拉巴马