中国民营企业治理结构与企业绩效研究.pdfVIP

4 114 第 期总第 期 山东财政学院学报 No． 4 Vol． 114 20 11 7 年 月 JOURNAL OF SHANDONG UNIVERSITY OF FINANCE Jul 20 11 中国民营企业治理结构与企业绩效研究 吕风勇 ( ， 100732) 中国社会科学院财贸所 北京 : ， 摘 要 在对大样本民营企业治理特征和治理模式分析的基础上 探讨了民营企业治理结构与企 ， ， ， ， 业绩效的关系 结果发现 非家族企业的企业绩效较高 古典家族企业次之 其他类型家族企业的绩效 。 ， ， ， ， 较低 因此 随着民营企业的发展 不断进行企业治理结构改革 合理选择企业治理模式 对民营企业 的顺利发展具有重要意义。 : ; ; 关键词 治理结构 治理模式 治理绩效 中图分类号:F276 ． 5 文献标识码:A 文章编号:1008 － 2670 (20 11)04 － 0059 － 07 、 一 文献回顾与研究意义 ， ， 。 企业治理的核心在于建立一系列制度安排 以提高企业决策的效率 从而提升企业绩效 这种制度安排 、 、 。 、 可分为基于代理理论 产权理论的公司内部治理和以市场 竞争为核心的外部治理 不同国家由于历史 文化 ， 、 ， 和制度等因素的差异 以及企业自身的生产规模 市场环境和融资环境的不同 故企业采用的治理模式也相差 ， 、 ， 甚远 大体可分为股权分散型 股权集中型和家族控制型等几类 而不同治理模式对企业绩效都会产生不同的 ， 。 影响 因此研究企业治理结构对企业绩效的影响就成为合理选择企业治理模式的首要问题 国内外学者对有 、 关企业治理结构 激励约束制度安排和各类企业治理模式等因素与企业绩效的关系进行了大量的深入的理论 ， ， 和经验研究 取得了许多显著的成果 这些成果对于深刻认识企业治理结构与企业绩效关系以及促进企业治 理结构模式转换都起到了重要的指导作用。 Jaskiewicz Klein ［1］ 55 ( 14 ，4 1 ) 和 对 篇 其中 篇的样本是非上市家族企业 篇的样本是公开上市的家族企业 ， 46% ，20% 关于家族企业绩效的研究文献的分析表明 其中 的研究认为家族企业绩效高于非家族企业 的研究 ， 8% ， 26% 认为非家族企业绩效