土地流转释放新红利.pdfVIP

机构看市fVIEWFROMINSTITUTION 土地流转释放新红利 l文／黄海南 城镇化已经成为了影响整个中 来 自政策层面的一些变化已经 增长的隐形推动力 国宏观经济走势的关键词 当然也 开始 出现 ．十八大报告、2013年 中国的土地制度是非常特殊 是影响资本市场走势的关键词。资 中央1号文件 、 《关于深化收入分 的，在 中国经济腾飞的3O多年 的 本市场在时刻关注着 国家推进城镇 配制度改革 的若干意见》都显示出 历史 中 ，中国特殊 的土地制度 化的政策及制度建设 ，但近年来一 农地流转 已经在政策的鼓励范围之 直发挥着巨大的作用 ，平安证券 些来 自微观层面的变化更加值得关 内。而各地政府对于农地流转创新 称土地为中国式经济增长 的隐形 注和思考 ．其中就包括土地流转 的 的推动更是层 出不穷。 推动力。 加速。 我们认为土地流转是连接城 中国的土地制度 ，基本可以总 过往30年 工业化和城市化发 镇化和农业现代化进程 的关键 因素 结为 “农村土地属于农民集体所 展推动 了中国经济的强劲增长 ，未 之一 ．原因就在于土地 的货币化能 有 农 民集体拥有土地的使用权、 来工业化、信息化、城镇化和农业 带来 以下几个方面的直接影响：第 收益权和转让权 ：城市土地属于国 现代化必将是推动中国经济增长的 一 直接提高农 民拥有的资产存 有 地方政府享有建设用地 的处置 主要因素 我们的研究发现 ，过去 量，提高农 民收入 从而带动农 民 权和收益权 j法律赋予政府 向农 民 和未来在 中国经济发展的过程 中， 消费和农业投资。间接加速农 民的 征收农用地的权利 ，政府成为农地 土地都在推动经济增长的过程中扮 市民化进程：第二，带来土地的适 转为建设用地 的独家渠道 ．同时政 演了非常重要的角色 。 度集 中，提高农业生产力 ，大幅提 府掌握 了改变土地权属和用途 的权 中国的城镇化有几个必然 的 高农业经营效率 反 向推动农业劳 利 “。随着经营性土地 ”招拍挂 趋势和需要解决的问题 ：1．农 民 动力数量的下降；第三，缩小征地 制度的确立 资本和土地迅速结合 市 民化 (包括农 民工和农 民的市民 价格和农地价格的差值 ，提高农地 在一起 ，土地成为了影响中国整个城 化)j2．以消费驱动经济增长 ： 征地补偿 ，更好的保障农 民利益。 市化 、工业化以及国家财政金融的 3缩小城乡收入差距 (农 民收入增 土地 的货币化是一个重要 的红利释 最核心的因素。中国独特的土地制 长速度超过城市)。我们认为 土 放过程，土地流转、人地分离的速 度，在推动中国经济增长的过程 中 地流转从而释放农地的价值 ，可能 度在加快 。这将带给国家推进城 起到了重要的作用，主要影响包括 能够解决这些问题，并推动经济持 镇化最重要的资金来源 这种资 以下几个方面 ： 续性增长。农地是中国尚未完全货 金来源不是来 自于不可持续的货 第一 ，政府垄断经营性土地 币化的最大资产 也是政府手中依 币投放和政府负债 ，而是来 自于 供给 ，强烈地推动 了土地价格 的上 然掌握的最大的制度性红利。 资产的注入 。 涨。土地配合着中国房地产制度改 114I资本市场1CAPITALMARKETS VIEW FROMINSTITUTIONI机构看市 革的红利 地价和房价互相推动， 础设施建设、进一步 向农 民征收土 土地30．08万公顷，抵押贷款4．80 造成了当前地价和房价的高企的局